推石的凡人“煤飞色舞”行情或难以持续

　　上证指数(股吧)收盘报2008.13点，上涨42.67点，涨幅2.17%，总成交额728。亿元。深证成指(股吧)收盘报7851.25点，上涨250.78点，涨幅3.3%，总成交额836.3亿元，两市均有大量股票涨停，从分类指数看，这是几个月以来的罕见现象。

　　但回顾昨天的盘面走势，却有点戏剧性的味道，这个上午市场担心6月份进出口数据不佳，走得是死气沉沉，但午后却是风云突变，有色煤炭地产建材纷纷崛起，出现大涨，带动指数快速上扬，从分类指数看，有色金属、房地产、煤炭指数涨幅居前，具体涨幅分别为5.36%、4.83%和4.16%。

　　究其原因是昨天公布的进出口数据远逊市场预期，出口同比下降3.1%，而进口同比下降0.7%，这除了国外经济疲弱需求不振有关外，市场也把矛头直接指向央行的货币政策导致人民币不断升值严重超出市场购买力，严重削弱中国产品在国际市场的竞争力，发改委官员也曾说过，人民币过度升值导致国内企业有单不敢接，严重影响企业出口，鲁政委就认为人民币实际有效汇率存在高估之患。考虑到REER升幅与中国整体工业企业利润增速和工业增加值反向，考虑到粤浙苏本来最有活力最能力转型的地区，现在却一个个倒下，汇率已成为制约整个中国经济的命门。从国内来讲，PPI已经连续19个月为负值，内需不振已是事实，企业融资成本高企严重制约企业发展。在6月份经济数据公布以后，世界各大投行纷纷调低中国经济增长速度，在这种情况下，如果任由经济持续下滑，很快就会下滑到增长的下限。这是国家高层不愿看到的，也会让经济转型成为一种空谈。

　　此时正在广西调研的总理发表讲话指出，“宏观调控要立足当前、着眼长远，使经济运行处于合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出”下限“，物价涨幅等不超出”上限“。这就给了市场无限的想象空间。”稳增长“和”经济增长下限刺激了市场投资者的神经，放宽政策的预期迅速升高，加上神秘资金不断推高中石化，在各种合力作用下，被压抑的喘不出气的多头视乎找到了一种发泄额通道，买入煤炭有色地产成为了市场的一种共识。

　　但是采用降息也好降准也罢，将会导致人民币快速贬值，虽然能有效刺激出口，但在强势美元下，全球资本回流美国下，有可能导致热钱快速流出，在短时间内导致国内流动性趋于枯竭，央行将陷入两难，再者地产价格持高不下，已经成为政府百姓的心头大患，给货币政策带来极大的难度，因此央行放宽货币政策显得有点力不从心的感觉。

　　笔者预计地产调控不会松动，中国所有问题的元凶都指向地产泡沫，一旦经济下滑，就放开地产政策，那么积累的问题也会越来越难以收拾。因此寄望于政府放宽地产政策只能是投资者的一种粗暴臆测，毫无根据。

　　前不久中国神话和中煤能源(股吧)分别调低5500大卡电煤的价格，直接导致电煤价格跌破600元大关，也曾传出鄂尔多斯(股吧)市要求煤企增加数千万吨煤炭产量的行政干预，在地方财政紧张下，煤炭去产能化的路将显得漫长，而国家大规模的刺激计划显然不可实施，总理前不久还强调靠政府大规模投资是不可取的，货币政策是“盘活存量用好增量”，因此昨天躁动的煤飞色舞行情难以有持续性。但稀土得益于稀土发光LED的研制成功走势会相对较强，但已有3个涨停板，有点过火的味道，而中国资金炒作历来是不讲理智的。可以适当跟踪。

　　技术走势上看，股指以一根中阳线站上了5日、10日均线，短线转为强势，5日、10日均线双双向上拐头运行，对多方有利，KDJ再次金叉发散向上，MACD出现第二根红柱，并且DIF已上穿DEA，在底位形成金叉以后，均出现拐头向上的趋势，说明短线仍有反弹的要求和空间，从布林线来看开口在低位收合，构筑底部的势头明显。

　　技术形态尚可，昨天多头热情被一定程度激发，短线有望继续上扬。但20日线附近2033点附近压力较大。既然行情发动是由投资者臆测开始而迸发，但由于投资者预期的刺激政策未能兑现，后市的走势有点取决于投资者的参与热情和投资者对政策放宽的预期力度，一旦量能跟不上，股指将会出现冲高回落的行情。