市场风格转换有待观察

　　周四市场出现今年以来少有的暴涨，沪深两市资金大幅净流入118亿，其中沪市流入规模远大于深市，低估值蓝筹股成为资金疯抢的对象；中小板、创业板则表现相对逊色，中小板资金净流入8.4亿，创业板反而出现3个亿的资金外流，市场风格出现转变，但转变的持续性有待观察。

　　技术形态上，沪深两市收出长阳，收复6月24日的长阴线，实现对6月以来这轮急跌的终结，极大的修复了市场的信心。周四的这根长阳也使得股指直接反弹到2100点的强压位区域，短期股指持续逼空的可能性并不会很大，投资者需适当把握好指数运行的节奏。面对周四A股的暴涨，我们也希望投资者理性看待，毕竟当前市场并不具备估值持续上升到驱动力，未来市场区间震荡仍是主要节奏。

　　板块方面，银行、券商板块主力资金大幅流入，筹码被资金争食，银行股、券商股出现大面积涨停，券商平均涨幅超8%，银行平均涨幅超6%，超级大象也可疯狂起舞。银行的逻辑是低估，券商的逻辑是行业基本面出现根本性好转，周四银行和券商的暴涨说明市场认识到银行券商的这一特点。短期而言，建议投资者继续保持对这两大板块的关注。

　　有色金属板块最近一周持续反弹，美联储对QE3退出态度的软化使得国际大宗商品出现反弹，这也极大的刺激了A股相关个股的走强。但我们认为有色金属板块近一周的持续反弹已基本到位，行业景气度并未见到好转，建议投资者继续对这一板块保持观望。房地产板块、工程建筑板块也成为资金追捧的品种，两大板块中的个股也出现明显的低估现象，短期投资者可继续关注此类品种。

　　传媒板块成为周四唯一资金外流的板块，最近一个月以来教育传媒板块在弱势中大涨，成为大盘下跌区间的少有亮点，政策扶持和成长性突出成为板块炒作的理由。周四该板块的逆势调整表明蓝筹股的上涨分流了部分小盘的机会，对小市值品种构成明显的挤压。当前市场环境下，投资者对小盘股应适当保持谨慎。