七翻身显灵超跌中淘金

　　昨日权重蓝筹护盘规律再现，多头推枯拉朽，一举突破多条均线的压制，凌厉回击了6月肆无忌惮的空头，场外资金大举入场，“七翻身”行情仿佛已经初露笑容。

　　实际上，早从6月底开始，虽然大盘下挫明显，但是蓝筹股超跌反弹迹象已经非常明显，且不说中国石油(股吧)已经“怒拔”11连阳，就连遭遇“钱荒”的工商银行(股吧)也迅速回到了暴跌之前的平台。主力资金敢于在超跌蓝筹股上做文章，或主要源于预期宏观经济政策将在短期从强调“调结构”转变为强调“稳增长”，这令市场情绪特别是对周期股的信心出现明显增加；此外，银行间流动性紧张局面已经有所缓解，加之美联储关于QE退出的最新表态，都令阶段流动性预期好转。

　　在短期走势已现企稳的情况下，按照通常规律，场外资金抢筹的标的一般较为明显，超跌板块往往是首选。一方面，超跌股不同于类似创业板那样的强势股，其风险更低，此外，很多是在前期下跌中主力就已经悄悄开始建仓的股票，所以爆发的能量很强。

　　值得注意的是 ，在诸多利好预期的背后，近期消息面其实都平静如水，股指一般都在自有规律内妄自前行。在强势行情中，没有坏消息就是好消息，因此，股指今日或有望延续强势震荡。但蓝筹股引领的反弹能否像去年底的“春种”行情一样长久，依然要看政府刺激预期能否落实。从基本面上看，“喧嚣过后，归于沉寂”或是大概率事件。从宏观环境看，国内经济转型已经开启，而在此过程中经济增长中枢下移几乎是不可避免的。在经济周期调整过程中，对总需求异常敏感的周期股并不具备发动一轮大幅上涨行情的条件。而从中观行业看，中期行业产能压力最为沉重，在产能压力减轻前，即便是行业龙头股也将面临阶段困境。在此背景下，倘若中央、各地无强力刺激计划出台，大盘反弹不过是情绪性的“昙花一现”。

　　因此，一方面，投资者可以继续在超跌品种中寻找短期机会；但另一方面，切不可对A股当前面临的风险掉以轻心。在中报业绩依然不甚乐观、IPO重启泰山压顶的背景下，股指连续走牛的机会不是很大，对于高位股票，依然逢高减仓、继续观察为宜。毕竟，连续数日的放量长阳才能表明市场底部的确立，届时再入手不迟。