刘艾大盘短期或将继续振荡上行

　　上周主板放量继续反弹，创业板缩量继续上涨。主角指数深综指、中小板指(股吧)和创业板指分别上涨1.92%、1.12%和2.93%；配角指数沪指、深成指和沪深300(股吧)指数分别上涨1.61%、1.99%和2.18%。

　　从上周反弹的动因看，除了李克强关于保底封顶论继续再市场发酵及周线指标修复的原因外，主要是有心人放出蓝筹股将实施T+0交易的谣言，导致周四券商股和银行股暴涨。主角指数大幅冲高后有所回落，但仍位于5周均线之上，而配角指数则显著超越下行的5周均线后又回落至该均线之下；技术上看，本周大盘涨跌皆有可能；从积极角度看，配角指数距离下行的5月均线尚有一段距离，若消息面配合，短期仍有进一步反弹空间，主角指数已触及或超越5月均线，也存在进一步上涨可能。

　　从上周五举行的证监会新闻例会上证监会新闻发言人就T+0问题所做解答看，显然上周四市场有关蓝筹股将实施T+0交易的传言属谣言。证监会的解答是：T+0交易是成熟市场普遍采用的交易制度，证监会将根据我国资本市场实际情况深入细致研究，但目前尚无推出T+0交易的时间表。实际上，实行T+0的成熟市场，年换手率尚不足100%；而实施T+1的A股市场按目前日均交易额推算，年换手仍将超过或显著超过100%，属过度投机市场。此前证监会之所以不推T+0交易制度，主要是顾忌其将加剧市场过度投机，不利于保护中小投资者。在目前A股市场仍过度投机的情况下，近阶段能否推出T+0，明眼人很容易得出答案。至于有心人处于何目的放出上述谣言，当疑与被套多头主力特别是在老牌“蓝筹股”上深套的多头主力急于在国债期货推出前拉高自救或诱多套现的动机有关。

　　从市场多头主力的心情或出逃策略角度看，面对糟糕的国内经济形势、国债期货的即将推出、IPO向注册制方向改革、以及后市可能出现的更多的分流A股市场资金的利淡，面对即将出现的股市生态环境的巨变，最佳做法仍为使出浑身解数策划佯攻、通过拉抬股价达到诱多套现出逃之目的。从此角度看，大盘短期仍有可能振荡上行。

　　若大盘继续反弹，新经济板块有望强于强于旧经济板块，其中创业板指只要超越本轮行情新高，甚至有望一鼓作气向历史高点一线上攻。原因在于，旧经济板块缺乏政策红利支持，且大多盘大筹码极为分散，拉高时市场警惕性偏高，跟风效应差；而新经济板块大多盘小筹码相对较集中，背靠政策红利拉高时市场跟风效应较好，反之若小盘股主力单边出货将难以全身而退甚至导致亏损。

　　从经济面看，为稳增长调结构促改革，政府可能做出有限而不是重大的政策调整以保经济增长下限，而市场普遍理解该下限为GDP年增长率7.5%；但财政部长楼继伟上周四在中美战略与经济对话会发言中表示，即使中国经济增长率低至6.5%也不会构成重大问题，此话似可被理解为中国政府还可容忍低于7.5%的经济增长率。

　　操作策略上，若认同大盘中线后市不乐观，则宜控制中线多头仓位；参与短炒应顺势而为，追随热门板块，且不宜过分恋战，苗头不对时赔赚都应及时收场。本周做多可重点关注信息科技节能、环保和水务等板块，融资融券方面，可更多关注旧经济板块中的个股逢高融券机会。