陈操一分为二地看数据和市场

　　周一两市呈现个股普涨的反弹走势，尤其值得一提的是，代表中小盘股的创业板指数再次大涨近4%，刷新了本轮反弹的新高。昨日引人注目的是国家统计局公布了上半年的宏观数据，其中上半年GDP增速达到了7.6%，按季度计算，二季度GDP增速7.5%，虽然继续呈现回落，但相比于市场的预期来看，要好一些，这也是促成今天大盘反弹的一个重要原因。

　　实际在很长一段时间以来，宏观经济走势的变化一直成为影响股市的一个重要因素，不仅是因为它是决定市场强弱的基础，更是因为在投资者看来，主导宏观经济走势的更多是政策，经济走势更像是政策的走势。因此对于今天公布的宏观数据，我认为需要一分为二来看待，一方面，的的确确数据已经显示中国经济还处于探底之中，市场真正意义的转强还有待时日，但另一方面，数据同样又在暗示着未来可能发生的政策调整，因为就现阶段来说，保增长，这是必须的，但是怎么保？怎么走出一条有新意的保增长道路？这本不是一个仁者见仁智者见智的问题，但是如果过分解读政策调控带来的负面或正面的影响，就会得出对宏观经济、对股市过于悲观或乐观的看法，因此政策面给予投资者确定的预期，这是在弱势行情下，减少市场不必要波动的最重要因素，而之前的大跌，和现如今的大幅反弹，实际都是修正市场对于政策预期的一种表现。这也恰恰说明，为什么市场构筑底部时，往往都是大起大落，那一根根大阴线、大阳线、长下影，就像建房子打的地基一样，只有通过这样剧烈的震荡，才能真正找到市场的底部，或许明白这一点，我们对于过去、以及未来市场可能发生的震荡才会有另一种认识。

　　需要一分为二看待的不仅仅是宏观数据，眼下市场表现出来的机会和风险也一样需要。我们之前一直分析过，经济环境的不好，以及增长转型所带来的阵痛，对于中小企业(股吧)，尤其是新兴行业中的中小企业(股吧)来说，反而可能是一个好事，所以我一直强调，不要简单地把以创业板为代表的中小盘股上涨认为是一种炒作，它们其实有着更为深层次的原因。同样伴随着市场对于中小盘股炒作的深入，投资者需要明白的是，不是所有中小盘都能涨，也不是都能够一直这么涨，这里面不仅有涨多了、偏离基本面的个股，更有滥竽充数的中小盘股，所以对于它们来说，未来将面临着价值回归的风险，而对于那些真正具备科技、创新能力，有着“大行业、小公司”特征的中小盘股，之前的表现，可能更多是基于题材性的炒作，真正对于行业价值和个股价值的深度挖掘，还没有真正开始。所以它们如果要调整了，那就是机会！具体来说，我个人依然看好以智慧城市、网络安全、大数据等行业的中小盘股。