大盘有望继续上行突破仍需政策支持

　　上周市场一度在房地产再融资开闸预期增强等利好刺激下出现上涨，但市场走势仍未摆脱7月中旬的盘整格局。从盘面上看，创业板和中小板仍表现出较强的进攻性，其中的TMT 板块领涨A 股；权重股虽然表现落后，但房企再融资开闸预期下的地产股仍取得了较佳的表现。综合各方因素来看，后市有望继续上行，能否成功突破，需要政策的进一步支持。

　　从海外市场看，美国二季度实际国内生产总值初值年化季率增长1.7%，好于预期的1.0%和一季度的1.1%；美国二季度个人消费支出物价指数年化季率增长同比持平，远低于预期增幅1.1%。此外，美国7月份非农就业人数增长16.2万人，失业率从7.6%下降至7.4%。欧元区7月份制造业采购经理人指数终值由50.1% 上升至50.3%，为2011年7月份以来首次向上突破50%这一荣枯分水岭。

　　从国内看，7月份官方制造业PMI指数略升。8月1日，国家统计局服务业调查中心与中国物流与采购联合会公布，2013年7月份中国制造业采购经理指数为50.3%，比上月微升0.2个百分点。表明大型企业正在逐步企稳，有利于三季度经济的回升。

　　从政策面看，“稳增长”政策逐步推出。国务院总理李克强7月31日主持召开国务院常务会议，研究推进政府向社会力量购买公共服务，部署加强城市基础设施建设。除了在基础设施方面加强建设外，日前国务院印发《船舶工业加快结构调整促进转型升级实施方案》，明确今后三年船舶工业结构调整和转型升级任务。

　　从估值方面看，上周沪深300(股吧)动态市盈率为8.91倍，而前一周动态市盈率为8.84倍；中小板和创业板相对沪深300(股吧)的动态市盈率分别为3.41倍和5.33倍。

　　投资策略方面，政策的趋稳有利于市场企稳，但经济基本面的疲软给市场带来压力，所以市场将以震荡上行为主。操作上，建议投资者耐心等待创业板回调后的介入机会，重点关注以经济转型为主的信息服务、传媒、电子、节能环保、智能机械以及与投资相关的高铁、建材等板块。