周边股市连续暴挫 A股打破“跟跌魔咒”

　　就在A股市场为光大证券乌龙事件争论不休之时，受美联储QE即将退出打击，东南亚多国的股市、汇市却出现了连续的跳水行情。然而，与以往不同，由于国内资金市场存在一系列有利因素，在这轮下跌行情并没有跟风，反而形成了较为抗跌的独立走势。对此，市场人士认为，在消化三方面利空后，A股市场还将迎来上扬机会。

　　周边市场

　　印度股市6天跌8.30%

　　由于美联储退出量宽政策的时间越来越近，导致外资加速撤离新兴市场并出现回流发达国家，亚太股市继6月初暴跌后，再一次成为受QE退出影响最大的地区。特别是在道琼斯指数连续6天下跌影响下，亚太股市、汇市双双遭遇了严重打击。

　　从8月16日开始，受本周三美联储公布7月货币会议纪要预期影响，东南亚国家股票市场出现连续几天的剧烈震荡。截至昨日，6天来，印度股市最大下跌幅度为8.30%，泰国股市最大下跌幅度为8.81%，马来西亚股市最大下跌幅度为4.58%，菲律宾股市最大下跌幅度为7.1%，新加坡股市最大下跌幅度为5.16%，越南股市最大下跌幅度为4.75%。同时，亚洲其他主要股市也受到波及，但相对比较抗跌。6天来，上证综指最大下跌幅度为2.50%，日经225指数最大下跌幅度为3.74%，韩国综合指数(股吧)最大下跌幅度为4.42%，中国香港恒生指数最大下跌幅度为4.44%，中国台湾加权指数最大下跌幅度为1.9%。

　　资本撤退对亚太汇市造成巨大的影响。彭博汇编资料显示，在过去3个月，亚洲最主要的12大货币仅日元、人民币和港元对美元升值，其余全线贬值，其中印度卢比贬值11%、马来西亚林吉特贬值8.8%、菲律宾比索贬值6.5%、泰铢贬值6%、印尼盾贬值5.7%表现最差。

　　尽管资金回流欧美市场，但受削减QE规模影响，欧美市场仍然表现疲软。其中道琼斯指数自8月14日开始，到8月22日，连续6天下跌，使得道琼斯指数自8月以来调整幅度已达到4.44%。欧洲三大股指8月以来出现了明显的滞涨回落，其中法国CAC指数下跌0.01%、英国富时指数下跌2.64%、德国CAD指数下跌0.01%。

　　A股市场

　　五大优势助A股抗跌

　　金百临投资咨询首席分析师秦洪认为，“这次A股如此抗跌，从宏观经济、贸易顺差、外汇储备、资本管制、市场估值等方面来看，存在五个方面的优势。首先，周四出来的中国8月汇丰制造业PMI预览值升至50.1创四个月高位，说明中国经济已有复苏迹象，经济筑底盘升就是未来一两个月的事情。而国家近期推出的包括‘设立中国上海自贸区，中国宽带战略提速’等重大事项，都证明一系列政策利好正在聚集。其次，7月份我国进、出口增速双双转正，贸易顺差达到178亿美元，说明外资流入继续呈现平稳发展态势。其三，截至2012年末，我国有超过32900亿美元的外汇储备，居全球第一，可以抗击任何形式的货币大战。其四，目前我国实行的是人民币经常项目下的可兑换，而资本项目下兑换仍没有放开，这就有效的防止了资金短期大幅流出中国。最后，中国股市并不像美国和印度正处于历史高位，目前中国的股市依然处在山脚下，而A股股票整体估值仅为12.36倍，处于历史最低水平附近。加上这次亚太市场受影响最大的是市场规模偏小的国家和地区，对于中国这种成熟性市场影响甚少。”

　　A股把脉

　　后市震荡盘升概率大

　　尽管今年以来沪指较去年底下跌了9.33%，但在经过6月份的大幅波动后，市场稳定性越来越强。

　　对此，海通证券(股吧)总部分析师张琦认为，“目前来看，对市场影响比较大的仍然是IPO重启和再融资扩容，由于IPO暂停了近9个月，今年整体融资水平较去年大幅下降;所以，不排除最后4个月启动IPO和放开再融资限制。其次是宏观经济，虽然目前宏观经济已经出现筑底现象，包括煤炭、稀土、钢铁、化工等原材料价格出现了一定幅度上涨，但是社会总需要还是不太旺盛，这可能会使得宏观经济出现一定牛皮波动，如果这样将会限制指数向上的空间。第三是外围市场影响，本次因美联储退出QE已引发了东南亚一些国家的股市以及汇市波动，如果真正启动退出，对全球资源性产品的价格还是有影响，但具体程度有多大，还要看未来的发展。”

　　“当然，从未来A股市场发展看，上述利空因素在经过反复消化后，已经不具备多少杀伤力。”张琦表示，“8月份沪指基本就是围绕2080点进行波动，随着宏观经济数据的不断好转，9月份、10月份市场在指数表现上肯定会出现比较大的转机。特别是IPO重启靴子落地后，可能会由此产生一波行情，不排除指数将震荡上2200点回补上方缺口。总体来看，今年四季度是最充满机会的一个时间节点。”

　　A股操作

　　两思路挖结构性热点

　　自上周五市场遭遇光大证券乌龙事件的波折后，原本出现转机的周期性蓝筹品种再一次陷入了被动。可以预期，在未来一段时间中，包括有色、煤炭、银行、券商等权重股仍缺乏趋势性机会;同时，创业板股票在经过反复挖掘后，再次全面爆发的机会越来越小，尽管创业板指数还将创新高，但更多的创业板股票将面临获利回吐压力。

　　就后市操作，市场分析人士指出，在国家宽带战略大背景支撑下，当前吸引资金流入的文化传媒补与信息服务板块将是主要的掘金地。

　　进入8月之后，文化传媒板块的股票市场风格发生了转换，从前半个月的表现可以看出，前期强势板块以及创业板个股开始回调。上海证券投资顾问黄昌全认为，从文化传媒子行业来看，除影视动漫板块外，包括互联网、平面媒体等子行业均微幅上涨，未来主要挖掘具有事件催化剂的个股以及互联网游戏题材个股。

　　由于宽带中国首次上升到国家战略层面，国务院发文意义重大，表明宽带中国已正式上升为国家战略，这将延续和加强A股市场上信息服务板块的炒作力度，所以，需要挖掘这一大概念中的潜力股补涨机会。对此，平安证券投资顾问曾庆认为，首先是硬件产品，如智能手机、平板电脑、智能电视等，其次是互联网及移动互联网涉及的宽带中国、信息安全、智慧城市、智能医疗等概念。

　　潜力个股：蓝色光标、凤凰传媒、华谊兄弟、华策影视、中南传媒、人民网、国民技术、航天信息(股吧)、大恒科技(股吧)、二六三、广联达、万达信息、东软集团(股吧)。

　　链接

　　创业板逼近历史高点

　　本周主板低迷不振，反而刺激资金回流前期经历调整的创业板市场，使得创业板指本周五天连涨。其中，周五创业板指在盘中一度突破前期高点1219.12点，创出1225.89点新高，随后出现杀跌，但吸引了更多买盘，最终报收于1219.82点，劲升1.90%，离历史顶峰1239.60点近在咫尺，并放出322.92亿元的史上第四大天量。

　　就后市走向，一直对创业板“情有独钟”的华龙证券副总经理邓丹提醒投资者应“见好就收”。他认为，创业板整体牛市不必质疑，创业板指数刷新历史纪录已是板上钉钉。但在坚持长期看好创业板前景的前提下，短线风险累积程度已经很高，指数刷新历史只是主力诱多行为，不可小觑。