主题接力下一棒交给谁

　　自9月以来，主题概念股便成为A股市场的主角。本周，主题概念股的活跃程度更是达到高峰，自贸区概念、苹果概念、土地流转等概念板块轮番表现。9月12日，主题概念股的接力棒传到了“民营银行”手上，由此带动金融股全线发力

　　民营银行受追捧

　　继自贸区概念、土地改革、苹果概念之后，A股的主题概念“接力棒”传到了“民营银行”手里。据媒体报道，日前，广东3家民营银行的设立申请分别来自广州、深圳和揭阳。报道援引广东金融办官员的谈话称，申报设立民营银行是由各地市向省政府进行申报，省政府向金融办征求意见，再申报给银监会。在目前银监会尚未出炉正式的设立标准之前，对各地的申报会给予大力支持。

　　受此消息影响，“民营银行”概念股昨日表现强势，板块整体涨幅超5%。其中，红豆股份(股吧)、大东方、香溢融通(股吧)、皖通高速(股吧)等股票强势涨停。

　　而在大连举行的夏季达沃斯论坛上，国家领导人再提金融改革，也为民营银行的尽快出炉创造了良好的氛围。国务院总理李克强在论坛发言中表示，中国经济已经到了只有转型升级才能持续发展的关键阶段，金融体制改革关键还是要坚持市场化取向。而在9月6日召开的国务院常务会议上更是明确提出，坚决打破各种对民间投资制造隐形障碍的“玻璃门”、“弹簧门”，尽快在金融、石油、电力等领域向民间资本推出一批项目。

　　业内人士指出，日前银监会发布《中资商业银行行政许可事项实施办法》，放宽境内金融机构发起设立中资银行条件。而国务院也首次提出推动尝试由民间资本发起的银行。高层对民资设立银行的政策态度日渐明朗，将引发多地多家企业对“民营银行梦”的追逐。这对于资本市场而言，无疑是一个很值得炒作的热点主题。

　　多主题“接力跑”

　　“主题概念轮动可能是今年剩余几个月中A股的主要投资机会。”上海一位券商策略分析师在接受《国际金融报》记者采访时指出，“随着十八届三中全会的临近，政策红利将会陆续下放，虽然在经济反弹尚未确认的环境下，A股要出现趋势性的大机会比较难，但板块热点轮动还是可以预见的，只要踏准节奏，投资者还是能获得比较好的回报的。”

　　申银万国分析师王胜也指出，最近公布的8月份经济数据依然向好。而流动性方面，央行继续进行7天、14天逆回购操作维持资金面平稳，7天回购利率小幅回落至3.5%左右。国家主席习近平日前表示，中国地方政府债务、部分行业产能过剩等问题都处于可控范围之内，一定程度上缓解了市场对于地方债务审计调查结果的担忧。王胜认为：“总体来看，市场维持平衡，主题活跃仍有空间。”

　　广州证券首席策略分析师袁季也认为：“在自贸区概念升温后，政策和制度红利主题开始升温。市场对第四季度即将到来的十八届三中全会、中央经济工作会议等重要会议存在更多的政策预期。预计未来制度创新和政策红利仍将逐步体现。”

　　提防阶段性风险

　　对于下一个受益政策红利的主题概念股将是谁，各家机构人士的看法有所不同。但土地流转改革是较多业内人士所推崇的A股投资主题。

　　袁季认为：“为达到新型城镇化目标，未来就必须对户籍制度和土地制度改革。通过土地改革，将实现集体土地流转，产生土地增值收益和相关流转税费收入，为城镇化建设提供资金来源；同时也可通过宅基地流转，让农村人口获取土地增值收益，增加收入。”

　　而对于具体选股方面，袁季建议投资者从两条主线考虑：一是农地、林地储备多的企业；二是工业用地有望转为商业的企业。袁季提醒投资者：“当前，市场资金已开始关注相应主题，短期关注其中低估值的‘土改’受益品种。”

　　同时，在享受主题概念轮番“甜蜜轰炸”的同时，市场人士也提醒投资者，需提防可能出现的阶段性风险。王胜指出：“当下，基本面与流动性依然较为平稳，改革预期与维稳预期能够一定程度上支撑市场表现，我们也相信在改革的大方向下，自贸、土改、二胎放开等是长期的大主题，后面不断会有相关政策出台。但另一方面，我们也需要提防市场的阶段性风险，特别是临近9月末，市场流动性可能因QE退出、季末效应等因素变紧，投资者可能开始观望10月初公布的9月份经济数据能否继续改善，加上上市公司三季报、地方债务审计结果即将公布，市场可能会面临一定的调整压力。”