空头“利刃”再加码国家队现身

　　周三两市最终以下跌收盘，就热点及个股涨跌状况角度而言，多头今日的败退之势为几乎为7月来之最。不过，虽然空头仍在进取，且资金面还有推波助澜作用，但随着三季报公布而“国家队”身影陆续显现，市场仍有望逐渐恢复信心止跌企稳！

　　在上周五的文章《空头又一“利刃”露杀气下周避险主线》中，我们指出，其实与IPO重启等利空相比，再融资抽血对股市的打压无疑更深。继月前交通银行(股吧)、京东方A数百亿再融资之后，上周四招商证券、华电国际(股吧)、欧菲光等多股也分别发布定增预案，拟募资数十亿、百余亿不等。今年尚余两个月，但上市公司拟再融资和实际再融资总额已达9330.05亿元，创出历史新高。而今日，银行间资金面突然转紧、上交所发风险警示暂停300ETF融资买入，无疑又再给空头可乘之机。

　　但另一方面，积极的因素也开始显现。例如，随着三季报披露的展开，“国家队”社保基金的调仓情况也浮出水面。在已发布三季报的243家公司中，有53家前十大流通股东出现社保基金身影。并且三季度全国社保新进了18只个股，其中科技、信息消费股是其“最爱”，风格与中报表现有较大连贯性。须知，社保资金手握全国人民的养命钱，其高水平与独到眼光、中线运作，往往起到重要的示范作用。其持有个股如海康威视、歌尔声学(股吧)、国民技术等表现稳定，无疑将给予投资者信心。

　　既然“国家队”明显对后市持乐观态度，因此投资者也无需对短期空头打压过度反应。我们广州万隆认为，三中全会召开在即，管理层将随时出手护盘，这是各方不容忽视的。此外就中长期来看，经济方面的增量改革红利大幅释放可期；而股市方面，诸如新股发行改革、“新国九条”等仍有望出台。因而近日股指的连续回调，并未扭转中期向好的趋势。

　　鉴于盘面分化较大，跌停个股较多，预计短期做空动能释放尚未充分。但是，调整过程中也是发现潜在新龙头的机会，投资者可积极关注如医疗改革、食品药品安全、石油改革、电力改革、股市新政等近日反复提及的主线股，展开挖掘或提前潜伏。

　　总的来说，当前股指表现依旧弱势，但系统性杀跌的动能不大。但监管层维稳预期较强烈的背景下，投资者可关注下跌过程中凸显的布局机会。