关注超跌反弹和弱周期标的

　　本周A股大盘指数自周一上涨1.62%后便迎来持续下跌，截至25日收盘，一周累计涨跌幅 -2.77%。与此同时，早前备受市场关注的文化传媒、手游等概念板块也出现了不同程度回调。接下来，市场将会继续面临调整还是会迎来下一波的上攻？此时静待时机为妙还是应奋起抓住市场波动的节奏？而随着部分热门概念板块的逐步“冷淡”，资金偏好的标的又可能会出现在哪里？对此，接受《金融投资报》记者采访的私募人士分别发表了自己的意见。

　　广东乾阳投资何辉：

　　近期操作偏防守消费类板块受青睐

　　“从上证指数(股吧)情况来看，我认为近期还是会维持震荡走势。”广东乾阳投资公司董事长何辉告诉记者。在他看来，接下来A股创业板出现调整的可能比较大，其表现或将趋向弱势，投资者对此需要小心。“那些靠资金推动的高估值创业板股票值得警惕——不少创业板公司股票估值达到50-60倍，但是其中有一些公司的业绩实际上并不一定能够支撑其这么高的估值水平，短期来看有透支的可能。而从上证指数(股吧)来看，虽然指数现在不高，但预计近期也不会跌太多，根据最近公布的汇丰数据，目前国内宏观经济也不算差。因此，我认为大盘指数近期或将维持震荡，而创业板值得警惕。”他说道。

　　操作方面，何辉告诉记者，其团队的近期操作偏向防守。“目前仓位保持在中等水平，与前段时间相比变动幅度并不大。”他向记者介绍道：“我们最近倾向于消费类、医药类这样的弱周期行业板块标的，中期来看它们有跑赢大盘的可能。短期来看，我们回避周期性较强的板块股票，暂时也回避有泡沫成分的创业板高估值股票，同时，积极寻找低估值、弱周期股票标的，逢低介入。”

　　对于近期有调整迹象的文化传媒和手游概念等早期热门板块，何辉指出，上述行业和板块股票整体涨幅巨大，估值相对偏高，因此出现调整是正常的，一定程度上，它们可能还会有透支未来的成份，对待这些行业和板块标的，未来仍然需要谨慎。

　　北京龙赢富泽童第轶：

　　且战且退可把握超跌机会

　　对于大盘指数本周以来出现四连跌的状况，龙赢富泽资产管理有限公司投资总监童第轶认为，此次主要还是由于创业板指数下跌带动了整个大盘下行的走势，A股创业板已经累计上涨了较长时间，获利盘压力确实较重，随着上市公司三季报的陆续公布，获利回吐应该也是正常的。

　　“整体来看，未来趋势还是会有反复，市场需要消化和整理。”他表示，未来可关注管理层相关会议对于金融市场的影响，并做好适当防御。“尽管可能会有反复，但我们认为市场仍处在一个调整的范畴之内，目前来看不会出现持续单边下跌的状况。”他说道。

　　童第轶透露，相比于前期保持的七八成左右仓位比重，其团队的近期仓位比重已调整到四五成左右。其中，中线股占据三四成，短线股则有一两成左右。

　　“从短线股方面来说，目前我们比较关注一些个股的超跌情况，比如自贸区概念，相关标的未来或许还会有所波动，而这之中存在一定短线机会；还有前段时间市场曾经热炒的传媒股和手游概念股等，它们具备短期机会，不过也仅仅是‘短期’，我们对此并不会看很长，相关标的发生超跌时可以适当抓取一些短线机会。”

　　至于其团队所配置的中期股，童第轶表示均为独立个股，与板块关联性不大。“这些中线股主要是我们从前比较关注的稀有金属、军工、农业等行业当中的一些个股标的。”他说道。

　　从第四季度的总体操作思路来看，童第轶认为应当还是以防御为主。“市场倒也不会有太大的风险。”他指出：“近期市场的表现应属于中期调整，中间会有短线交易机会，但是经历过反弹之后，我们认为还是应该观望。大盘不会太快生成新一轮的升势。”

　　广州赢隆投资罗兴文

　　减仓近半关注三季报增长企业

　　在广州赢隆投资管理有限公司董事长罗兴文看来，本周大盘指数“四连跌”的主要原因在于创业板。“一些创业板公司个股在前期被炒得太凶，部分热门概念板块股票估值水平已经比较高，资金从这里流出，也造成了一定程度上的恐慌情绪，同时市场也没有比较突出的板块热点，所以出现这样的局面。”他告诉记者道。

　　罗兴文表示，对于市场未来走势观点保持中性判断：“我们预计下周可能会出现反弹，而之后或将继续震荡。”他认为接下来的市场走势虽然不是非常乐观，但也不需太过担心，目前来看主要是前期炒得太高的部分股票在回调。

　　操作方面，罗兴文告诉记者，其团队仓位水平目前在三成左右，相比前期减仓将近一半，减仓幅度较大。“我们目前的操作比较偏向于谨慎，主张多看少做。我认为前期市场上比较火的手游、文化传媒和上海自贸等概念板块标的股票都需要注意回避风险。”他认为，上述概念和行业板块当中，除了手游相关企业有一定业绩支撑以外，大部分公司本身并不太具有价值，相关风险值得警惕。与之相对，近期操作上可以寻找一些第三季度有业绩增长表现的公司标的进行重点关注。