强势震荡整理短线以静制动

　　上证指数(股吧)连续大涨三天之后，19日开始小幅震荡。盘面上，政策概念股出现分化，低空概念股上演涨停潮，土地流转、军工板块跌幅居前，而节能照明、水泥板块则逐步走强。截至收盘，涨停家数达到30家，上海市场成交量仍然保持在1100亿元以上。对此，接受记者采访的分析师表示，沪指经过连续大涨之后开始呈现震荡调整，2200点附近的套牢盘以及之前的获利盘开始使指数承压，短期来看涨幅较多的板块出货意愿强烈，不宜追涨。

　　大盘小幅震荡

　　华西证券分析师蒋竞松在接受记者采访时表示，19日的震荡属于正常现象，毕竟上证指数(股吧)已经连涨2天，而且量放的很大，意味着短期做多动能有所衰竭。“两天下来，上证指数(股吧)差不多涨了100点，而且呈现出普涨的格局，目前指数接近2200点，上方套牢盘和之前的获利盘开始抛出，预计短期上证指数(股吧)会呈现强势调整的格局。与此同时，板块也会出现分化，这一点在周二的盘面上已经体现。”

　　蒋竞松认为，大盘的调整是十分必要的。“周二，上海市场的成交量虽然达到1100亿元上下，但是2200点上方筹码堆积，指数想要冲破这一点位，这个量能明显是不够。因此多头选择退二进一的策略是正确的。另外，十年期国债利率飙升，达到4.6025%，这也是2008年以来这一收益率的新高水平，说明短期资金十分紧张，也难以支撑大盘持续上涨。”

　　总体来看，蒋竞松表示，在政策改革的大背景下，已经过前期的反复调整。2000点以下是短期肯定不会见到的低点，但指数是否就此上涨也需要观察。

　　浙商证券分析师张延兵认为，市场的上涨显然与三中全会《决定》公告有直接的关系，作为10年来最具雄心的改革计划，这份纲领性文件必将深远地影响到我国未来发展的各个方面。《决定》对证券市场更是长期利好，不排除大盘一扫几年的熊市阴影再度步入牛市征程。因此，大盘短期的调整，投资者不必过分担忧。

　　震荡低点可补仓

　　由于大盘已经表现出强势特征，在操作上，蒋竞松认为，之前没有参与的投资者，可逢低吸纳，趁机补仓。但前期涨幅较大的题材股不宜追涨，而仓位较重的投资者则应该减仓。“目前题材股炒作得比较厉害，蓝筹股虽然股指比较低，但是我并不太看好。因为国企改革实际上对蓝筹股是一个冲击，因为改革要求国企利润上缴30%，而之前是5%，因此改革对于上市公司来说，是有利有弊，不是对每家公司都利好。”

　　不过，国信证券分析师闫莉则建议投资者暂时观望。一方面，虽然市场运行良好，但未来未来1-2天的运行十分关键。点位上面临阻挡，上证指数(股吧)9月12日高点2270点形成的短期下降压力线在2200点，连续大涨之后，已经触及，即使突破，2250点仍有阻力，也就是说2200-2250点是阻力区；创业板指的阻力在1300-1350点，目前也开始靠近。时间上，连续拉升基本上维持3-5天，目前已出现一阴，未来1-2天的运行较关键，若现滞涨，则需提防行情的短命。

　　此外，闫莉认为，总体上《决定》细则还是超出了市场的预期。从长期来看，三中全会的改革将对中国经济产生正面的影响；而短期市场对于改革的憧憬较高，市场的乐观情绪将继续延续。具体而言，金融改革、国企改革、人口政策、土地流转、国防军工、农业、环保等方面值得重点关注。