银行股走势决定大盘最终方向

　　由于银行股占上证指数(股吧)权重最大，上证指数(股吧)能否走出连续上涨行情，突破熊霸全球的困境，还得看全体银行股在今年冬季的表现。沪深股市银行股平均市盈率今年为5倍左右，世界平均为15倍。沪深银行股价长期低迷，其原因有如下几点：

　　其一，银行股市值规模太大，而股市流通中资金量有限，炒作银行股多数以失败告终。

　　其二，银行股本大，每年分红大面积送股可能性基本没有。银行股现金分红的比例，以往平均约5%左右。对股市投资者来说，不具备吸引力。因为，投资者可以买银行理财产品，稳定回报率也可以达到5%左右。所以，大多数散户不愿意买银行股。

　　其三，媒体不断报道房地产业泡沫破灭，中国经济有危机，银行业不良资产会增加。尽管每年每季银行股公布的不良资产率仅仅1%不到，而世界平均为3-5%，广大投资者仍然判断银行业危机重重。

　　其四，金融改革会加快利率市场化。媒体一致认为利率市场化对银行股利空，银行股业绩会逐年下降，所以不看好银行股。

　　其五，金融改革会加快民间资本进入金融领域，互联网金融兴起，淘宝网、活期宝、P2P等民间金融对银行股造成大冲击。

　　其次，银行每年信贷规模增长超10%，每年资本金要扩充，投资者对资本金要扩充的上市公司普遍回避。

　　上述几大方面原因使银行股在业绩年年增长超10%的情况下，股价却几年不涨，平均市盈率从2008年时的20倍左右降到今年的5倍左右。下面的问题在于，前述六大原因中，其三、其四、其五基本上是市场和媒体对银行股的误读和偏见，真相随着时间推移，早就证明中国银行(股吧)业不是媒体误读的那么糟糕。其一、其二、其六方面的原因由于证监会正在采取的两大措施，即优先股和保护投资者措施，即将发生大的变化。因为，优先股将会引入保险资金和养老金大规模入市，汇金操作银行股空间余地大为增加，可在二级市场大量买银行股，转成优先股，交给养老金。另外，只要规定现金红利不能低于利润的30%，那么银行股现金年度分红率就可超过5%，达到7-8%的幅度。如此，沪深银行股上升的阻力、困难将会逐步消除。

　　只有银行股价格稳步上涨，沪深股市才能扭转困境，否则大盘指数难以上涨。这里，需要重申的是，大盘稳定，创业板的题材股会走得更高，决不是此消彼长的关系，创业板与大盘可以同进共退。