3900点争夺战打响

沪指翻绿再失3900，银行券商股表现低迷。

　　周一两市跳空高开，随后震荡走低，沪指在10点左右翻绿，截至发稿时，报3869.48点，跌幅0.24%，深成指报12292.15点，涨幅2.11%。

　　盘面上，农业服务、养殖业、计算机设备、军工、物流等板块涨幅居前。银行、券商两大板块跌幅居前。

　 　袁立认为，近期中国证券市场虽然遭遇了巨大困难与调整，但经过政策救市、流动性注入和泡沫的清除，市场信心有望在后期不断得以恢复，总体而言A股牛市基 础并未动摇。本轮大调整之后，市场自然会有一个休养生息的过程。就目前而言，市场仅仅是消除了恐慌性抛售的情绪，未来估值修复仍需时间，特别是伴随着前期 近一半停牌个股的复牌以及股指反弹进入重压区后，暂时达成的市场弱平衡有可能受到新的冲击，行情出现反复或多空拉锯的可能性较大。

　　天相投资顾问有限公司分析师江涛认为，后市可供观察的重点在于情绪和股票供给方面，等市场情绪宣泄到达峰值后，市场将会进入新的平衡状态，而大面积股票复牌将会加速这个平衡的到来，情绪与市场会在调整中进入理性状态。

　　汇添富基金认 为，A股市场的中长期向好趋势没有改变，流动性冲击结束后，市场中长期仍然向好。这一轮行情的核心驱动力在于改革红利和创新红利的释放。改革步伐没有放 缓，创新的力量也仍然坚挺，宏观基本面在逐步复苏。因此，股市中长期向好的根基尚存。当流动性冲击结束后，市场会重新恢复升势。

　　中信建投认为，沪深两市的市盈率已从高位滑落到今年一季度末水平。相对创业板、中小板仍高达98倍和62倍的PE水平，沪深300市盈率仅为14.66倍，估值的安全边际开始显现。从A股的板块估值看，家电、煤炭、汽车、房地产、食品饮料估值占优。考虑到救市资金投放标的集中在大盘蓝筹，接下来市场演绎大概率是蓝筹与成长背离行情，业绩确定、估值合理的蓝筹股票将是配置重点。而成长板块里业绩提升确定的标的将是次优选择。

　　国金证券认为，新股暂缓发行阶段性提高了次新股作为“价值洼地”的稀缺性。投资的偏好可能向前期超跌次新股转移，次新股的成长性高，有一定安全边际的特点有望继续被投资者关注。(来源：东方财富网)

　　七月翻身需收复中期趋势线

　　近日大盘探出低点后转折形成大反弹。上周笔者指出沪指3400点上下为下方强支撑带。结果，沪指7月8日跌至3421点和7月9日跌至3373点，基本受该强支撑带形成支撑而大反弹。

　　跌势告一段落

　　3400点这区域很重要，这是2009年8月至今年2月所构筑大底部区的压力带，上破后脱离了长期底部区，并反过来成为强支撑区，如有效跌破则或重回大底部区波动构筑中。

　　所以多头力守，所幸近几个交易日在此形成强支撑效应。年线(位于3200点)和今年1月至3月中旬3050~3400点整理区间，均构成支撑区，目前在3400点止跌大反弹，使阶段跌势告一段落。

　　而深成指7月8日和7月9日则跌到年线上形成强支撑，许多个股也跌到年线上，甚至重回本轮牛市其起点区域，形成强支撑乃情理之中，估计未来许多个股将展开一波超跌反弹浪。

　　多头需要争夺的关口

　　本栏上周也指出，经过持续下跌后，估计短期不排除有反抽甚至收复半年线的机会。7月10日大盘反弹至3959点刚好触及半年线，在银行股有所回落下，大盘略受压。

　　从沪指上方需要消化争夺的关口看，主要有：

　 　3960点上下的半年线，以及本栏之前分析的2014年11月以来形成的上升趋势线，即沪指2014年11月20日2437点、2015年2月9日 3049、2015年3月9日3198点等低点连线(未来一周上移至4150~4190点)，构成短期多空争夺关口，多头只有收复才能确立3400点的转 折支撑点，如上破可望进一步走稳。

　　如有效上破，或进一步挑战上周本栏指出的今年4月中下旬至6月底所构筑的头肩顶形态颈线，即5月8日4099点与6月23日4264点两低点连线(目前位于4350点上下)，以及60日均线4460点。

　　上述半年线、上升趋势线、头肩顶颈线、60日均线构成了上方需要消化的多重关口，有效收复市场才能扭转弱势，甚至奠定未来继续走强的基础。“五穷六绝”之后，7月能否翻身，就看这些关口能否有效收复，特别是2014年11月以来形成的中期上升趋势线。

　　未有效突破这些关口前，或在反复挑战这些关口过程中，估计大盘仍会反复，但3400点阶段低点的形成，使市场存在可操作性，个股存在结构性超跌上升机会。