谁能“偷走”A股开门红包

　　A股春节休市期间，外围股市并未出现大起大落。按照A股的历史经验，农历新年第一个交易日收红者居多，第一周上涨的概率更大，尤其是长假前一周，央行进行了8600亿元的天量逆回购，资金面上较为充裕，新开户又出现站排现象，市场信心也逐渐恢复，上涨概率在不断增大。

　　不过本周市场还要面对一个不利的状况，就是限售股解禁突然大增，解禁市值近千亿元，今年以来大股东和高管减持套现的力度不断加大，对市场的冲击也会不断增强，需要市场有足够的信心和资金化解。

　　悬疑1:500点的行情，能否调整

　　从去年12月4日的1949点反弹算起，A股上涨已经两个月，沪指已经上涨接近500点，涨幅超过25%，是一波不折不扣的中级行情。但即使是牛市，一波行情过后也会有所调整，震荡整固后再上涨，蛇年第一周是否会迎来一波预期中的调整？

　　回顾这波行情，基本上是一根长阳后横盘震荡几天，再来一根长阳，一直没有回调，但500点过后，再进行逼空行情，则颇有为难之处。香港股市蛇年开盘的两个交易日中，民生银行(股吧)以及汽车股都涨幅不小，但银行股在H股中却正在被外资减持，先是高盛大笔减持工商银行(股吧)，1月底摩根士丹利也大笔减持1.18亿股民生银行(股吧)H股。A股市场上，由银行股发起的这一波估值修复行情，也已经与H股股价接近，早期大笔买入A股银行股的QFII是否会与H股的外资同步减持，也颇有疑问。

　　按一位资深分析师的看法，这波行情就是估值修复的行情，与经济无关，比如银行股大涨，但有色金属、钢铁、煤炭等与经济联系紧密的行业却并没有大涨，汽车、医药等行业则与政策有关。如果再看目前已公布的业绩快报数据，不论是营业收入还是营业利润均不如市场预期，没出现四季度大幅回升的局面，说明经济回暖还不明显。不过从另一角度看，证券市场要比宏观经济有半年左右的提前反应，等经济回暖的信号足够强烈时，周期性行业会补涨，与先期上涨的板块形成轮动，继续推动股指上涨，也是一种可能。

　　与蛇年开局走势更直接相关的，是全国两会。由于每年一季度，有元旦、春节和全国两会三个比较重要的时间点，再加上这段时间披露年报的大都是业绩较好或超预期的公司，市场乐观和资金充裕会不断推动市场上涨。但到全国两会之后，政策明朗化，行情也会明朗，风险控制心态会占上风，走势也会更加稳健。今年全国两会召开前，城镇化、智慧城市、家庭农场等等政策较为明确的概念会继续受到追捧，也会支持市场开门见红。即使出现调整，由于预期较高，等待入场或是调仓的资金较为充足，调整的幅度也不会很大。

　　悬疑2:大小非套现，是否抢戏

　　春节之前，大小非和高管们疯狂向市场索要红包，尤其是2月份的前几个交易日，高管们更是为了红包不惜辞职。本周还会迎来一波较大的解禁高峰，要红包是否会延续到节后，是个疑问。

　　在今年以来，上市公司高管纷纷抢在春节前向市场要红包，共有473位高管套现42亿元，是去年同期的10倍。甚至为了能早些减持，在2月份仅5个交易日里，就有44位高管宣布离职，甚至连华丽家族(股吧)的董事长王伟林都宣布辞职。在上市、套现成为唯一“创业”目标的环境下，这些高管减持的公司前景堪忧，投资者的投资更是前景堪忧。小非也都急于拿到春节红包，像朗源股份小非万丰兴业，在2月8日春节前最后一个交易日，就减持了2350万股，占公司总股本4.992%。海普瑞的外资股东GS Direct Pharma Limited，也一直减持到2月6日，9个月来已经减持了近5000万股。GS Direct Pharma Limited是高盛控股的公司，连高盛都不想长期持股，而只想在一个好价位上尽快套现。今年以来最牛A股中航重机的大股东，则一次性减持1500万股，套现两亿元。

　　显示，本周A股共有26只个股解禁98亿股，市值约970亿元，其中有24只个股在蛇年第一个交易日解禁。好在解禁股中，中国一重和广发证券占了近八成，如果这两家限售股股东不减持，就不会对大盘造成冲击。据统计，中国一重有42.48亿股解禁，是目前流通股数量的两倍还多，但解禁股均为大股东中国第一重型机械集团公司和全国社保基金理事会所持有，减持的可能性不大。广发证券有34.63亿股解禁，为流通股的近1.5倍，解禁股为吉林敖东(股吧)、辽宁成大(股吧)、香江集团和中山公用(股吧)四家持有，减持的可能性较大。但由于这4家股东中有3家是A股上市公司，限售股解禁对这3家公司来说是利好，即使减持，也会对各自的股票形成利好，影响应该不大。

　　但一些中小公司的减持，可能就会受到较大影响了。总股本8000万股、流通股本2000万股的中小板公司浩宁达，本周将全流通，6000万股限售股解禁，解禁市值15亿元，大股东能否受得了市盈率高达222倍的高估值诱惑，自然可以想见。另外，还有齐星铁塔、富临运业、科冕木业等8只中小板、创业板个股解禁股超过流通股，也会对本就投资者心态不稳定的中小板、创业板形成冲击。