大盘股线索更清晰 行情确认仍在“量”

　　《红周刊》：先感谢路雷先生，将自己潜心研究的看盘成果与大家分享。

　　路雷：不客气，聊之前还是先明确一下这套系统的理念，这就是我在栏目里经常提起的客观二字。如果非要把我归类，我将自己归为客观市场派。

　　《红周刊》：客观看市、论市、做市。

　　路雷：是的“客观”的要求是不盲目预测，而是设置条件。以当前的盘面而言，我们在上周就设置了指数重新确立上涨的条件——放量。没有连续1200亿以上的量就没办法确认行情的再次启动。这就是客观的硬杠杠。目前，量能勉强达到，我们可以继续细化分析。

　　《红周刊》：如何细化?

　　路雷：首先客观地分析一下本轮行情的主线银行。周四的上涨，只有平安银行(000001)一家创出新高，而民生等其他银行没能跟上。那么平安银行的“强”究竟是“真强”还是“假强”，看未来其它银行的表现就可以知道。一旦只有平安银行一家“孤军奋战”，盘面题材股的热度又在降低，形成“双杀”，调整就是必然的了。反之，其他银行跟上，大盘的量则必然能放出，行情将再次靓丽，题材更会层出不穷。

　　《红周刊》：层层设置条件，逻辑环环相扣。这种分析思路，栏目老读者真应该比较熟悉了。记得您在1949点行情伊始就在栏目中确认了中期反弹，并判断银行是本轮的主线，而当时市场对此的分歧还非常大。这种超前的判断究竟是预测，还是客观得出?

　　路雷：一定是客观的。我们看两张K线图就会明白。

　　《红周刊》：这是您自创的“三关”图吧，记得您在培训中曾使用过。

　　路雷：是的，我的“三关”是以一轮行情重要多空结点设置的，将之做为工具，与不同的板块指数和个股进行比对，可以让使用者对比对象的强弱一目了然。

　　以这3张图为例，本轮反弹龙头板块银行指数在去年12月14日即一举突破三关，确立上涨行情。将同样的“三关”放置于其他指数进行比对，我们能轻易地看出银行是表现最强的板块，故而确立其为龙头，从而确定反弹行情。

　　《红周刊》：明白了。相比银行，沪指在春节前犹犹豫豫地攻至第一关附近止涨，又重新回到第二关震荡。而资源板块指数，最高仅涨到第二关，现在又回到第三关边缘、苦苦挣扎。

　　路雷：是的。我一惯强调板块是交易的核心，仅看这3张图投资者也能清楚。在选择个股时银行股一定比资源股要优先。

　　《红周刊》：看完图再看结论应该说非常清楚了。我知道图中三关的这3条线是在2012年初即绘制完毕的，这对未来行情的指导真的非常超前。细节方面，咱们下周接着聊。

　　股本大小的盘面差异

　　《红周刊》：大盘回调后反抽，怎么看?

　　李永宏：我们上周说了，只要沪指在2150点以上HOLD住都可以视为是在构筑(头肩底形态的)“右肩”的准备活动，关键是看空头什么时候做回补动作。仍以民生银行(股吧)(600016)为例，在距最高点回调近30%后，本周四下午开始原来的空头有微量的回补动作。

　　《红周刊》：“领头羊”有回补现象，行情是不是能继续向上?

　　李永宏：现在还说不好，周四的回补只是试探性的。但这一类的空头回补行为能否持续将成为行情未来的关键，这点正是需要我们持续观察的。

　　《红周刊》：说完好的，再聊一下差的方面。之前您一直提的中国人寿(股吧)(601628)，情况可是非常不好。

　　李永宏：中国人寿(股吧)与民生银行(股吧)完全不同。我们上周聊过，民生银行(股吧)底部的筹码锁定得非常完美，最近的下跌过程中，底部筹码基本没有松动的迹象，这对他未来的上涨是非常有利的。反观中国人寿(股吧)则几乎与之相反，上方的套牢筹码几乎没有松动的情况，这就直接造成了他的股价没有办法像民生银行(股吧)那样上涨。他未来的出路只有一条，就是靠时间来消化上部的套牢筹码。

　　《红周刊》：说到筹码，上次说到对大盘整体而言，已经有松动与归边的迹象了。

　　李永宏：是的。不知道大家是否还记得我们在大盘启动前做过的推演。2650点一线以上的筹码已经由最初的75%左右，变为现在的40%左右。这是一个很好的现象。不过40%左右也要命，如果不贸然的向上发起攻击，而是选择长时间地在这里震荡以消化上方的套牢筹码，则对于指数的发展而言是更加理想的。

　　《红周刊》：节后创业板指数并没有跟随主板指数回调，反而是不断创出新高。怎么理解?

　　李永宏：刚刚说到只要大盘在2150点上方HOLD住，即可视为行情没有结束。在这样的情况下，题材板块将进行快速的轮动。从做盘的角度来说，小盘股如果仅跟随大盘的上涨而只涨了30%左右，里面的机构根本挣不到钱，当做到1倍左右的涨幅时才能净挣30%左右而已。而民生银行(股吧)这样流动性极好的大盘股则基本不存在这样的问题。所以，只要大盘行情没有结束，小股票都会尽力地表现，其指数走强也就在情理之中了。

　　但要提醒一点：一旦大盘再次出现系统性风险，现在涨停板上去的小盘股，也可能一样跌停板下来。涨得欢的跌起来也一点不会落后，而像民生银行(股吧)这样的权重股则不大可能出现此种状况。故此，现在想跟题材股的都可以去跟，一旦有风吹草动之时一定记得要快跑才好!

　　大盘股线索更清晰

　　《红周刊》：节后第一周从盘面细节看出上涨乏力从而顺势做空，本周调整策略了吗?

　　扁虫鱼：从周二开始相对偏多，不过还是被他在尾盘杀出来了。到周三又重新拣回多头头寸。

　　《红周刊》：为什么周二就会偏多?

　　扁虫鱼：因为从周二龙头股民生银行(股吧)有了止跌的迹象，而平安银行更有明显的上攻。银行既然是大家公认的主线，他们止跌了，指数自然应该偏多。同时除融券以外，监管层给出的信号是不愿意市场再跌了，这应该是本轮多头主力意料之中的情况。所以我目前的观点，节后的调整只是一次回调，并不意味着行情的结束。

　　《红周刊》：周四看到消息，证监会辟谣IPO四月开闸的传闻。但前面养老金、住房公积金以及长期资金入市应该是旧闻，怎么解读?

　　扁虫鱼：旧闻的确没有新意，所以相对重要的是发布的时点，在大盘下跌的关键时点来重申这些利好，显示了管理层的呵护之心。这样最晚在周四跳空高开之后，转多就很正常了。而行情在打过关键点之后，瞬间就上去了，这是一个很好的跟进点。

　　还有，周四指数大涨之前小盘股是在补跌的。本轮行情是两种不同性质的资金在做。以银行为代表的是超级资金，他们是在1949点小机构集体看空的时点顶起来的，而节后又是在小机构意犹未尽的时候大盘股提前调整的。所以，当小机构开始调仓，外围气氛变空时，大资金反而更容易在他们控制的领域积极做多。

　　《红周刊》：对于两种资金的这种类似跷跷板观点我还是第一次听到，很有趣。

　　扁虫鱼：相比电视上总聊的K线定式，我们聊的这些可能有些玄了。可是这么多年的经验告诉我，市场的确有一些模式可寻，但每一轮行情总是有变化，“变化”是最不会变的。

　　周末我复了股票的盘，发现虽然2012年大盘主体在跌，但有一些像中国铁建(股吧)(601186)这样的大盘股却始终在涨。那么大的盘子，还要顶住大盘下跌，需要多大的力量!所以，对于没有把握抓好小盘个股的投资人，我建议今年不如就抓点这种大盘白马拿着，效果应该还不错。