新股发行的步伐越来越近了

　　卖房要缴20%所得税了，这个消息传来，房价还没有跌，本周股市却跌得稀里哗啦。有道是：城门着火、殃及池鱼，而现在楼市还没着火，股市却遭殃了。

　　从老百姓的感受来说，在过往的20年中，买房的总是对的，而卖房的总是错的，这样的财富效应是否还会延续，还不得而知，一个最直观的经验是，在所有可选择的投资领域中，没有一样投资标的像房子那样既有使用价值又有保值升值功能，所以有闲钱的老百姓，想到的第一件事就是居有定所。相比之下，股票只是一个电脑符号，看不见摸不着，最要命的是，这种电脑符号的生产永无止境。股票供应可以无限制的，IPO、再融资，没完没了，而楼市的土地是有限的，开发一块少一块。所以，股市的泡沫一戳即破，而说楼市有泡沫，十年来对楼市严打没有消停过，怎么这泡沫屡戳不破呢。

　　楼市调控政策的出台，楼市还没有反应过来，可股市已经崩溃了，这样的情景过去发生过好多次，这次也不例外。当然股市的下跌还有其自身的原因，这个原因的核心还是市场的供求关系，随着时间的推移，离重启IPO的时间越来越近，对IPO高度敏感的二级市场也可能随着时间的临近而越来越谨慎。可以设想一下，如果到几个月后重启IPO之时，二级市场又回到这轮行情启动的原点，岂不新股又很难发行了，这种可能性不是一点都没有。所以，市场的调整最终的趋势如何，依赖于IPO的动向，但愿通过IPO的改革，改变那种无限制在二级市场上套现的窠臼。

　　本周，两个证监会副主席表示，6月底完成财务审核之后启动IPO，各路资本高手又开始摩拳擦掌，现在值得关注的是如下的动向：第一，管理层表示支持基金等财富管理机构发行上市，这个说法一出，那些基金公司兴奋了，发行基金产品是一种圈钱，基金公司通过IPO再度为自己圈钱，这双重圈钱在IPO历史上还是首次，一旦开出，将为市场提供新的热点；第二，关注对排队公司财务核查的结果如何，衡量财务核查的效果如何，关键看最终有多少家公司退出，现在退出只有39家，占排队公司4%，离原先的预期相去甚远，如果最终退出的公司连10%都不到，那核查还只是一种权宜之计；其三，关注未来IPO方式有没有实质性的改革，现在已经有说法，接下来对创业板公司的IPO采用集中打包发行方式，以防止市场恶炒，如果仅仅停留在这种层次上，那还是重走老路，三年前创业板第一次发行之时就采用这个方法的，当初是28家公司一起发行和上市，结果大家都看到了，一阵狂欢之后，留下了一地鸡毛。

　　现在IPO的空窗期还是给二级市场留出了炒作的空间，去年12月引发的这波多头行情，到春节后出现了回调，到现在为止，回调的幅度也就在三分之一左右，这样的回调尚在合理的范围，为IPO计，还需要将市场养养大、养养好，否则股市的游戏就玩不下去，从这个角度而论，二级市场还得热闹一阵子。