主力阵营再度展开“火拼” 注意机会转移

　　周一股指缩量震荡，最终上证收盘2310点，跌0.35%.市场已经连续数天缩量调整，新一轮热点或在酝酿之中。不过值得注意的是，目前做多阵营产生较大分歧，主力"火拼"再度展开。投资者宜注意行情主线从权重蓝筹股向改革转型类成长股的转移分化。

　　数据显示，截至3月8日基金整体持股仓位84.5%，与前一期测算结果相比减仓2.4个百分点，主动减仓幅度约为2.2个百分点，尤其是高仓位基金数量急剧下降。作为A股市场的重要主力，这是基金年内首度大幅砍仓。另一方面，中登公司数据统计，今年2月，QFII在两市新开18个账户，创下2012年7月份以来新高，QFII延续入市步伐。尤其经过本轮调整来的蛰伏后，上周三QFII的身影重新出现在大宗交易平台。这种1949点重要底部前夕的主力"交火"现象再度出现，值得投资者关注。

　　不过，虽然国内基金整体仓位仍处于历史高位，但其"88魔咒"以及赎回压力对盘面的影响依旧不容小觑。当前行情分化严重，整体操作难度加大，投资者宜把更多的精力放在对个股的甄别精选上。我们注意到，在主力做多资金发生混战的情况下，近几个星期来，A股行情主线已经从蓝筹股估值修复向改革转型类成长股结构分化转移。在大盘短期继续震荡调整的背后，个股的结构性机会继续显现。那些符合改革、转型主线，个股业绩增长超预期、符合转型政策的个股表现抢眼。如近期的环保、空气治理、物联网、3D打印、高新科技品等强势，便是典型例子。

　　我们中午指出，从党的十八大以及当前的两会召开可以看出，政治改革是今年的重要主基调，并且利益向民生领域倾斜，而随着"大部制"改革的推进，各项政策调整方向势必要跟中央同步，股市仍有较大的"改革红利"想象空间。尤其是改革行情贯穿于去年始终，改革、转型(高成长)类个股有较大概率走出独立上涨行情。因此我们广州万隆认为，在目前分化的行情中，跟随主线、精做个股，是实现资金较理想增长的重要投资方式。由于目前市场风格偏向于炒作改革主题以及高新技术，因此短期关注方向宜以改革、以及转型的高新技术新材料概念为主。如农业改革、医疗改革、能源改革(如页岩气)、食品安全等改革类个股，以及特殊功能金属、光热、高新科技(如眼球追踪技术)等转型高新科技类个股。

　　综上来说，在当前主力阵营分歧较大、大盘尚未突破短期下降压力线制约的背景下，震荡或将持续。但投资者可把握上述热点主线的结构性机会。