只靠银行股推不动“二次反攻”

　　上周沪综指累计下跌1.73%，周三沪综指便宣告跌破60日均线，由于60日均线决定了中期市场的多空格局，因此对多空双方而言，60日均线具有重要的战略意义。遗憾的是，在上周四和周五，沪综指收盘均未能收复60日均线。特别是上周五，多空双方在60日均线附近展开了激烈的争夺，沪综指一度盘中大涨逾40点，但收盘前指数冲高回落，最终沪综指仅上涨8.12点，在连续3个交易日收盘低于60日均线后，60日均线已被“有效”跌破。在政策面与基本面均相对真空的背景下，指数大概率将退守年线以寻求支撑。上周后两个交易日的超跌反弹，更多体现为下跌中继。

　　从具体盘面特征来看，上周五市场存在三个较为明显的特征：一是地产股“砸盘”，上周五中信地产指数(股吧)下跌1.66%，在各行业指数中跌幅居首，成为拖累指数下行的“罪魁祸首”；二是银行股不时“护盘”，上周五指数一度加速反弹，龙头股民生银行(股吧)、兴业银行(股吧)、平安银行盘中均有明显异动，必须承认，银行股对大盘的影响还是“立竿见影”，午后银行股高位回落也直接导致了大盘的冲高回落；三是成长股热度依旧，各类题材股与医药股继续“吸睛”。

　　从上述细节可以看出，当前市场心态极为纠结。一方面，地产调控政策如达摩克利斯之剑，悬在广大A股投资者头上，压抑了投资者对地产相关板块的投资热情，这也就致使银行板块对整个市场的号召力显著下降。当平安银行与民生银行(股吧)盘中涨幅接近或超过5%后，获利盘的抛压明显增强，市场又迅速转为弱势格局。但另一方面，当前的基本面情况理论上确实属于适宜出击的阶段。尽管多项数据显示经济复苏力度在降低，这其中不能排除春节错位的季节性干扰，毕竟当前经济并未出现复苏终止的迹象；即使是自然周期的经济复苏，也至少有三个季度以上，因此从去年四季度到今年二季度，经济复苏的态势不会改变。而2月份通胀“超标”明显受到了春节因素的影响，预计3月份通胀将重回“2”时代，在此背景下，股票的投资价值仍然存在。因此投资者在TMT、医药等成长股驻足良久，期望收获超额收益。可以明确的一点是，在经过了反复的拉锯之后，市场对于银行股已经产生了“审美疲劳”，市场的全面复苏需要新热点或者多个热点的集中爆发，如地产、煤炭、有色、机械制造等旗帜性板块的重新崛起，但短期内市场暂时缺乏这种催化剂。