盘面惊现三大惊悚信号 二次探底究竟何时结束？

　　沪指震荡涨0.01%

　　沪市两市股指昨日在多重利空打压下跳空下行，收盘放量重挫近3%。今日早间两市并未延续昨日跌势，双双小幅高开，早盘股指在昨日收盘点位附近维持窄幅整理态势，盘中一度小幅冲高，午间收盘前小幅回落，午盘双双翻绿。截止午间收盘，沪指报2233.23点，下跌3.07点，跌幅0.14%，成交大幅萎缩至402.8亿元;深成指报8902.05点，下跌57.21点，跌幅0.64%，成交341.4亿元。

　　午后大盘企稳回升，沪指盘中一度顽强翻红。盘面上看，行业板块涨跌互现，国际贸易、工程建设、农牧饲渔板块领涨;航天航空、有色金属、港口水运板块领跌。概念板块方面，三沙、参股保险、迪士尼概念股领涨;PM2.5、基本金属、稀土永磁概念股领跌。

　　截止收盘，沪指报2236.62点，上涨0.32点，涨幅0.01%，成交大幅萎缩至733.6亿元;深成指报8889.77点，下跌69.49点，跌幅0.78%，成交626.3亿元。

　　值得注意的是，近期连续走强的三沙概念股今日依然表现强势，板块指数涨幅接近3%，高居两市行业板块涨幅榜首位，海岛建设涨停。迪士尼概念股午后也集体发威，板块指数涨幅超过2%，上海建工(股吧)与中华企业(股吧)两大龙头股联袂涨停。

　　个股方面两市逾六成股票上涨，京投银泰、天原集团、广济药业(股吧)等8只股票强势涨停，领衔个股涨幅榜;黑化股份(股吧)与安科瑞跌停，领衔个股跌幅榜。

　　盘面惊现三大惊悚信号

　　股指早盘在大盘分时类均价的压制之下运行，随后向上突破束缚分2波进攻，不过临近午盘之前再度破位指数类均价一度引起一定恐慌。午后在多头的带领之下股指触底回升再度冲进2340上方的压力区间，同时量能开始呈现出萎缩的迹象。回到盘面上中，笔者龙头力哥将分3个层次进行解析：

　　一，板块涨跌幅分析。公共交通，文教休闲，建筑，电信运营涨幅排在前列，幅度在1%范围内波动，跌幅榜方面，互联网，汽车，证券，有色出现不同程度的下跌局面，幅度在1%-2%之间。纵观全局板块之间的涨跌幅并未拉大，多空力量对比整体较为均衡。概念板块方面来看，三沙概念，迪士尼，3D打印涨幅相对较大，幅度维持在2%-3%之间，风沙治理，锂电池等表现相对偏弱，此处多方占优较小优势。

　　二，资金的驱动力角度来分析。造成大盘阶梯表现相对较弱的主要原因是权重板块资金的流失。以证券以及有色板块为例，资金净流出额度维系在5亿-7亿之间，是空头的主要代表力量，其中证券板块的走弱主要是对前期获利盘的阶段性释放。另外，黄金受到了美国股市走强的影响而被削弱了避险价值，与之关联度较高的有色板块自然走势上受到压制。

　　三，赚钱效应方面考虑。截至目前为止，两市涨停家数维系在10只左右，跌停家数保持在2只左右。另外，沪市方面上涨家数对比下跌家数为554:380，深市方面上涨家数对比下跌家为909:738，另外，创业板上涨0.25%，中小板下跌0.33%，沪市资金净流出为22亿，而深市资金净流出达到12亿。多空力量对比相对较为均衡。

　　继昨日出现裂口重挫之后，今天股指基本在低位保持平稳运行，这样的格局意味着行情发生了什么样的变化呢，我们认为沪指目前主要呈现出三大不利信号：

　　第一，沪指在日K线形态上的技术特征。打开沪指的日K线走势图，我们不难发现，2230一线已经在前期出现过2次触底反弹的格局，分别发生在1月11日以及3月19日，且第二天均出现了阳包阴的态势，因此从技术上来说，2230一线具备一定技术支撑性，所以当股指在临近午盘前破位分时类均价以后，仍有资金持续流入从而带领大盘止跌企稳，也因此股指继续跌势，但主力是否在止跌之后完成骗线反做就值得大家深思了。

　　第二，沪指指标上呈现触底的新特征。从MACD指标来看，DIF以及DEA在0轴下方所过程的金叉反而成为了股指在2340点的阶段性见顶标志，如今DIF以及DEA在0轴下方已经形成了死叉局面，这将就给处于弱势格局下的大盘带来些许新麻烦。KDJ指标中K值D值在60附近形成死叉迹象明显，且形态呈现出发散状并无收口之意，意味着股指依旧未能摆脱空头占优的局面。

　　第三，从主力和散户的心理博弈角度分析。大盘自从1949点向上形成4级跳高以来，踏空是众多投资者最为头痛的，更为关键的是，1月11日，3月1日每当释放认为沪指即将迎来跌势之际，沪指总能掀起像样的反弹攻势，因此从心理角度来说，沪指即使出现大幅度的下挫，也难以彻底破灭大众骐达再次逼空上行的预期，这从思维上容易给大众造成一种逢低进场的惯性，为主力逢高出货提供了心理层面的条件。

　　综上所述，笔者认为，在经历过周四的裂口重挫走势之后，市场在低位寻求暂时性的休整是及其有必要的，不过由于整体不管是从技术指标上，还是从主力做盘意图来考虑，股指的弱势格局难以改观，因此建议继续选择等待为佳，我们暂时认为此处见底的可靠性依旧不强，策略上可以以寻求右侧交易机会去为主。

　　二次探底究竟何时结束?

　　本周大盘再度创出近期的新低点，全周累计跌幅接近4%。回顾近一段时期的走势，基本呈现出震荡下行的格局。自2444.8高点回落至今，大盘累计跌幅已经超过8%，20周线成为多空双方激烈争抢的关键位置。经历了数周的调整，大盘的二次探底行情究竟何时结束呢?

　　近一段时期，A股遭遇着利空的密集袭击。若从消息面分析，先是3月1日的国五条调控政策。然而，被称为史上最严厉的房地产调控政策没有在短期内对楼市构成太大的影响，反而对二级市场房地产板块造成了较大的打压。接着是油价机制的改革，虽说油价机制改革将有利于未来国内成品油价格的平衡发展，但是频繁的调价，却增加了消费者的使用成本。相反，油价机制的改革对部分大企业构成了较有利的发展前景。尽管如此，油价机制的改革并没有很好地提振A股，A股继续延续了弱势的格局;最后是近期颁布的八号文件。该文件主要针对当前影子银行规模式增长的现象。对于“非标准化债权资产”而言，管理层强调这一业务不能超过理财余额的35%或者总资产的4%。如果按照这一规定计算，将对银行的理财业务构成一定的影响。不过需要注意的是，管理层给出了10个月的宽限期，也在很大的程度上减缓了冲击的力度。虽说该文件对影子银行的打击预期相对较大，但是由于存在较长的宽限期，且上述业务均属于银行的表外业务，因此对银行业不会构成太大的冲击。然而，周四的长阴杀跌却大大强化了利空的作用，致使大盘出现了向下突破性缺口。

　　从前期主要的板块分析，金融、地产、券商无疑成为近几周调整行情的重灾区。以券商指数板块为例，该指数自2月初的最高点回落至今接近20%的跌幅。板块内，前期表现强势的品种均出现了持续下跌的走势。也可以这样认为，只要热点权重品种持续低迷，大盘就无法出现一波有力的反弹行情。

　　再从近一段时期的主力资金流向情况分析，自2月初调整以来，两市主力资金就呈现出持续净流出的迹象，而期间主力资金净流入的天数竟然不到10天。可见，随着产业资本、部分外资机构等大资金的撤退，市场的弱势格局再度展现。

　　最后从市场的整体量能情况分析。近一段时期以来，市场基本呈现出持续低迷的量能状态。在回调的过程中，市场一度还出现了低于800亿元的空头量能水平。笔者郭施亮在前期的文章反复强调，如果沪市量能始终保持在800亿元上方，沪深两市量能维持在1500亿元上方，则市场仍然属于强势的状态。而当市场持续三个交易日出现低于上述量能水平时，则宣告A股进入空头市场。

　　根据初步统计，接下来的大盘需要关注以下几个支撑位置，分别是2225点、2200点以及2139点。而上述点位分别代表着20周线、半年线和前期上涨区间的0.618黄金分割位置。总而言之，只要券商、银行、地产、保险这一批热点权重板块不出现明显的回升走势，二次探底行情仍将延续。 [1] [2]