股市真正的利空冲击是什么?
上周我提出第二波值得期待的几个条件——站稳五周均线,在2330点上方连续收盘、沪市成交量在1000亿以上。但在本周,均未得到满足。相反,在冲高2350点未果后,遭到一系列利空的打击,出现了大跳水,退回2330点附近整理。
后市如何演变?取决于对这些利空的理解、消化和澄清。
1、银行股的“罕见投资价值”,本来就是忽悠。过去的一年半里,原证监会主席对市场发出的最强音就是:“大盘蓝筹股有罕见投资价值”,尤其是“银行股罕见投资价值”。对此,我一直表示强烈的质疑。事实证明,银行股的过去3年的业绩增长,从37%降到了25%,2012年再降到了12%,预计2013年将降到8%左右,仅与GDP增长率相当。可见,他向市场大力推荐银行股的价值导向是偏颇的。
而同样是银行行长的肖钢,则未雨绸缪,最早尖锐地指出:银行巨额投资理财产品蕴含着很大的金融风险,实际上是变相的“庞氏骗局”。本周银监会终于发文,重拳清理整顿银行理财产品,这对重仓参与理财产品的银行、保险和券商的业绩势必产生负面影响。再加上各地落实国五条细则对二套房的限贷,利率市场化,投入到地方融资平台中的隐性坏账,更使银行股所谓的高成长性不复存在。尤其是市场严重缺乏资金,无力支撑银行股的超级流通盘,致使其股价疲软,股性呆滞。
回头看,1949点以来是市场重金炒作银行股,实在是打阵地战、消耗战盲动之举,被QFII、社保等大资金大捞了一把,抢先出逃后,给市场带来的是一片狼藉,高位接棒者不知猴年马月能解套。历史上,炒大盘股、银行股都没有好下场,又一次被我不幸而言中。
2、大盘蓝筹股日益被边缘化是政策取向所决定。这是我反复强调了几年的观点。如果说上一届政府在强调经济转型时,为了保增长的需要,有时又不得不拉动周期性产业,大盘蓝筹股还时有表现,以至于不少人执着坚守,甚至一味迷恋大盘股的话,那么,新一届政府对经济转型、产业升级的态度则是强硬、坚决、鲜明、果断,断了许多人对大盘股的念想。
环顾大盘蓝筹股的现状:银行股只能保持与GDP相当的水平;地产股,在维护国家政治、经济、金融、社会稳定和安全的大局下,政府严厉的宏观调控只会升级而不会放松,不可能出现大的成长性;保险股,由于保资在股市运作中的巨亏,以及管理的不善,资金链告紧,为了填补赔付资金的漏洞,不得不伸手向股市再融资,遂遭到了市场的唾弃;煤炭有色股,由于经济降速、治理污染、美元指数走高,长期低迷不振,已失去了往年领涨大盘的风采;白酒股,由于塑化剂事件和中央反腐败和严禁用公款吃喝的新规的冲击,业绩将持续下降;钢铁、机械、远洋运输、水泥、建材股,产能严重过剩,业绩亏损或平平,仍在不断走下坡路。
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