大盘苍白无力注意控制仓位

　　昨日A股市场出现了大幅跳空高开的走势，可惜，市场跟风意愿不强，大盘无奈震荡回落，成交量也同步萎缩。上证指数(股吧)的日K线图渐趋谨慎，似乎表明短线A股可能会考验2200点的支撑力度。

　　经济复苏预期降温

　　应该说，A股目前的走势，已经极大地挫伤了市场参与者的信心。一方面，全球股市在近期高歌猛进，道琼斯迭创历史新高，甚至连日本日经指数也在近期出现了主升浪的态势。但惟独A股在近期低迷不振，成交量持续萎缩。另一方面，A股的板块热点延续力度也不强大，周三较为活跃的有色金属股等品种在周四就出现了回落的态势，如此的走势说明短线A股缺乏持续的后续跟风买盘。在此背景下，存量资金自然丧失了继续作战的斗志。

　　那么，为什么会这样？笔者认为，这可能是因为媒体的相关报道抑制了多头的做多意愿。据报道，3月中国出口受阻，进口回升，从而使得中国一改前期的外贸顺差的格局，而在3月出现了外贸逆差。而出口历来是中国经济的强劲引擎之一，所以，出口的回落也就意味着中国经济复苏的预期降低。与此同时，关于一季度全社会用电量的大幅回落等信息也进一步支撑着经济复苏预期降低的观点。但经济复苏一直是近期多头引导A股反弹的逻辑起点。所以，随着经济复苏预期的降温，也就意味着反弹的逻辑减弱。

　　百临全息金融博弈模型也显示出，核心资金在近期的表现显得有点缩手缩脚，不愿意像春节前后那样大手笔拉升权重股。受此影响，A股自然就脱离了全球股市的牛市队伍，而渐有熊霸全球股市的格局。

　　不少个股估值高企

　　短线A股难有大的作为，因为A股目前面临着的压力的确较为沉重。不仅仅是有着经济增长乏力的预期，而且还有内在的首次公开发行扩容的压力。近期舆论屡屡传出IPO并不是A股低迷的原因等新闻报道，有观点指出，这是为IPO的重启营造舆论氛围。也就是说，在停滞了数月之后，IPO已经渐行渐近，这对于当前本已捉襟见肘的存量资金来说，无疑是一个大大的考验。

　　与此同时，A股本身的股价结构调整也在抑制着A股的反弹。就目前来看，凡是高成长预期的个股，目前的估值已经高企，比如说创业板的诸多优质上市公司，基本上是40倍至50倍的市盈率，已经透支了2013年的业绩成长预期，说明此类个股缺乏新的涨升能量。但是，一些业绩不佳的个股的股价却仍然高企，比如说几无主营业务收入的星美联合，屡屡与造假传闻挂钩的万福生科等相关个股的总市值却在十几亿、甚至数十亿元人民币，这不符合证券市场的优胜劣汰的生态法则。所以，此类个股的股价需要调整。

　　综上所述，短线A股的疲软预期恐怕一时半会难以改变。只是考虑到银行股、保险股、券商股等核心资产股的核心资金未有减持的迹象，所以，此类个股的股价相对坚挺，能够使得上证指数(股吧)在2200点一线形成拉锯战。

　　当然，在震荡行情背景下，可能有两类个股将脱颖而出：

　　一是事件驱动型，主要是一些超预期的新闻可能会给存量资金带来新的做多激情，从而驱动股价的回升，就如同近期的光伏产业股一样。

　　二是业绩远远超预期且成长延续的品种，主要是以承德露露(股吧)等为代表的一季度业绩远超预期的个股，这些个股在近期已成为市场的亮点，也有望成为未来一段时间A股的兴奋点。

　　关注业绩超预期品种

　　综上所述，对于当前的A股，仍然需要保持着一定的谨慎心理，尽量控制仓位比例。

　　与此同时，投资者也可适量关注业绩超预期品种，尤其是火电股、移动互联网概念股。其中，火电股因为动力煤价格再度下跌，不仅仅是一季度业绩得以乐观，而且还会使得2013年上半年的业绩也渐趋乐观，所以，长源电力(股吧)等业绩弹性大的品种开始再启一波行情，相信华能国际(股吧)、华电国际(股吧)等电力股也有望紧随其后。