20日线成反弹分水岭 本周判定强弱盯紧这两条线

　　本周判定强弱盯紧这两条线

　　既然已经用一根中长阳，在“4.19魔咒日”+“期指交割日”+“时空变盘点”坚定向上了，那么一个局部性质的震灾会让我们同心同德，众志成城，但绝对不会把趋势轻易打倒。午评时已经说过，没有大幅低开已经说明了市场对“突发消息”的并不在意，盘中虽有跳水出现，但这个跳水确实与“地震”本身无关，震灾根本就没有造成股灾。从深成指的分时图来看，白黄线分离愈拉愈大，说明尽管地产股面临着波段受阻的不确定心，但中小板，尤其是创业板的热情已经完全被唤醒——当前八二格局的现象已经彻底成立，因此午后指数的发展方向也并没有改变，涨停个股越来越多，赚钱效应反而进一步体现。

　　这当然可以说明，一切用地震题材渲染恐慌，甚至吓唬股民的行为，要么是真的无知，要么是别有用心;从中长线角度来看，半年线失而复得虽然不能证明这里就是重要底部，但至少说明股指有修复超买的坚定动机，本波行情至少有冲破30日均线(即下降通道的上轨附近)甚至填补3月28日缺口的能力;如果从月线角度的PSY(心理线)分析，这里的“底部色彩”恐怕更浓：首先我们来了解下什么是PSY，这可不是指鸟叔，而是研究投资者对股市涨跌产生心理波动的情绪指标。它对股市走势的研判具有一定的参考意义。研究人员发现：一方面，人们的心理预期与市势的高低成正比，即市势升，心理预期也升，市势跌，心理预期也跌;另一方面，当人们的心理预期接近或达到极端的时候，逆反心理开始起作用，并可能最终导致心理预期方向的逆转。

　　心理线指标将一定时期内投资者趋向买方或卖方的心理事实转化为数值，从而判断股价的未来趋势。 打开上证周线和月线图对照PSY指标，我们发现两个重要规律。第一，历史上的重要低点周线图上PSY指标均出现底部背离走势，即指数创新低PSY未创新低。比如：2005年的998点，2008年的1664点，2010年的2319点，2012年的1949点(请各位自行看周线图对照)。第二，月线图形看，月线PSY运行到25意味着市场步入超级底部，之后数月或者当月形成历史大底。其实看上证月线PSY，诞生以来的最低值就是25，还没有出现过破25的极端情况，也就是说N(一般取12)天内至少有1/4(3)的天数是上涨的。回顾历史上的四次月PSY触及25的极值状态，我们发现均是股指重要长期底部出现的伴随现象或先行指标(最多延后2个月见到超级底部)，而从市场环境和容量看，具有较强可比性的应该是08年那次。

　　说了这么多，这又和现在的行情有何关联呢?还真有关联!在上周五之前本月是月阴线，这样一来最近的12个月里只有三根月阳线(去年9月和12月，今年1月)，PSY指标将再次来到25，上周五的中长阳将月K线从收阴转化为收阳，PSY数值变为33，今天的小星仍没有破坏此格局。但别忘了本周仍将是完整的交易周，格局仍有变数，，如果本月月线收盘在收在2229之下，则月度PSY将为25，这将是历史上第五次出现。即便月线收阳，目前的数值33也是处于历史低位并且前面出现反复背离，接下来真的还能有太多“月阴”么?即便5，6月继续看淡，四月先抑后扬，震荡向上最终构筑月阳，也将是大概率事件吧!否则怎么为接下来的“月阴”做准备呢?

　　了解了这个节奏，我们就知道今天市场如此走势的“正常性”了，甚至我们说不仅正常，而且可控;二股相对较弱(但总体平稳)，盘中有下挫表明了指数在前缺口以及连阳之后回调整固的必要性，相应，八股相对较强(甚至火爆)，个股热情唤醒则说明了赚钱趋势“可延续”，是实际行动证明“地震不可怕”的关键动作。目前沪指已经有做出低点在半年线以下的“头肩底”雏形，既然魔咒都未起效果，则本月指数杀破2165点的可能性已经极低，从连阳对连阴的逆转作用来看，本次“4.16-4.19”四天强势涨幅已经越过了之前“4.10-4.15”的四连弱，这和之前“3.19-3.22”四天强势(未能越过3.7-3.13五连弱)以及跟前面的两阳走势相比都更强一些，因此即便回调更深也多半会被半年线托起，将右肩垫高。

　　20日线成反弹分水岭，为何会有如此效果?

　　4月初至今，在突发事件接连出现的情况下，上证指数(股吧)的振幅不足5%，基本上每天就是不到1%的窄幅整理，由于五一小长假，所以本周是4月份最后一个交易周，如果按照这样的格局，市场很可能创出月振幅的纪录，即创下2006年2月以来的月振幅最低值。本周还有一个要素是地震，玉名给大家反复强调过一般地震后股市都会有休整，但相关地震概念股会涨，这就是股市对地震后的正常反应，包括今天走势我们也看到了，就是抗震救灾股走牛，而权重股和指数休整，典型的冰火两重天走势，包括对比指数也能发现，创业板指数涨幅超过2%，形成一种逼空状态，而沪深指数几乎全天都是绿盘状态，这是股市的运行规律所致，股民不要关联太多其他要素，那样反而容易迷失。

　　其实指数之所以犹豫，主要原因不是地震要素，而是20日线，随着4.19日长阳的出现，玉名认为指数来到了一个比较微妙的节点，我们可以观察2013年出现的7根长阳，即1.14日、1.28日、2.1日、2.28日、3.5日、3.20日、4.19日，其都是围绕20日均线展开的，而且今年2月中旬形成了一个拐点，即春节前的长阳是回踩20日线后通过长阳来突破创新高;而春节后则是通过长阳回踩20日线后形成新一波下跌的高点来创新低。这里面内容还是指数过分依赖权重股，包括4.19日的走势，是源于4.18日午盘后主力启动了银行股，那么一旦启动银行股自然就会形成多头向上的冲力，但这未必意味着行情的突破。

　　20日线已经成为了反弹的分水岭，为何其会有如此效果呢?首先，由于小长假要素，一般20日线说白了就是月线的浓缩，而最近来市场振幅很小，3周累计不足5%，每周也就是1~2%，这样连续的窄幅整理之后，每次黑周一就容易形成破位效应。玉名认为均线就是时间平均成本线，而20日线就成为了一个月内平均成本线，所以多头反抽这里就会碰到密集的套牢盘，对于缩量的行情来说，超跌反弹容易，但解放套牢盘很难。包括本次长阳过后，也面临同样的问题，那就是后续量能的维系，随着时间推移，我们可以发现7根长阳能够撬动的量能越来越小了，从动辄1300亿元以上到随后仅800~900亿元，市场做多力量是在减弱，而一旦量能再度萎缩，反弹也会随之结束。

　　此外，股民还要注意到一点，那就是银行股的过分依赖，1949点之后，每一次冲高，实际上都是银行股的奋力上行，指数根本无法离开银行股，包括4.19长阳，实际上是源于4.18日午盘后的银行股由中阴翻多的走势开始，特别是民生银行(股吧)(600016)、平安银行(000001)等前期大涨股是本次中长阳的主力军，但这些品种未来上升空间并不大，尤其是前期高位套牢盘很多，而一旦银行股转弱，反弹就很容易戛然而止，因此玉名认为本周市场走势，实际上还是要看银行股的脸色，包括之前主力资金尝试过类似地产、题材股、创业板等多个热点均告失败，最后还是必须要靠银行股来实现拉升。但由于上证50很快就会完成对3.28缺口的回补，所以短线也会形成了反弹力量的真空，所以这样的节奏还是需股民重视。

　　策略上，我还是建议股民对指数保持谨慎，但对于局部热点还是可以给予关注的，毕竟市场赚钱效应是有一定提升的，这是机会，不过这仅仅是短线的机会，股民不要抱着指数要大突破，反转，甚至走出类似1949点那样的行情来。短线我们看到四川籍的上市公司，尤其是钢铁、水泥、建材等品种最为活跃，这是市场资金集中所致，不过要注意不能追高，其实随着时间推移，灾后重建会更为关注，那么医药、军工、重型机械、运输行业都是会有连锁反应的，这些题材是可以随着事件进行反复发酵，所以重个股，重题材，轻指数或许是当下最好的操作模式。