电子行业坚守成长 紧跟两条主线附股

　　维持行业整体“中性”评级：需求面上，全球经济复苏前景障碍重重，企业IT支出难有显著改善；供给面上，行业整体产能仍处于饱和状态。两者的叠加使得电子行业复苏前景仍存在诸多变数，因此我们维持对电子元器件行业的“中性”评级。在大环境略显平淡的情况下，对于行业结构性亮点的把握仍然是主要的投资策略，我们建议投资者紧跟智能终端和LED 照明这两条主线。(点击查看>>>电子元件行业个股一览 研报大全 资金流明细)

　　智能终端方面：智能手机市场逐渐趋向稳定，平板电脑则具有更大的成长潜力，对于超级本今年市场前景，我们保持谨慎乐观。我们认为在消费电子行业发展到现阶段，对于智能化的消费需求将逐渐扩展到深度与广度两个维度。

　　智能手机：行业发展的主题将是消费升级以及市场结构调整，具体表现为产品软硬件规格提升以及中低端市场发育。我们认为触摸显示、摄像头、电声器件、外观件等与用户体验直接相关的零部件供应厂商和国产品牌手机零部件供应商将受益明显。

　　平板电脑：我们认为平板电脑市场将在今年复制过去智能手机爆发式的成长路径。苹果作为市场的开拓者和领导者，优势地位仍十分明显，而三星凭借其在硬件领域的积累和智能手机市场的成功，大有后来居上之势。综合来看，苹果和三星平板产业链仍然是2 季度的投资首选。

　　超级本：我们看好其长期市场前景，今年开始这一市场正在逐渐升温，诸多因素也渐渐转向积极。对于此类产品在2 季度的市场前景，我们保持谨慎的乐观。

　　可穿戴智能终端：我们认为Google Glass 的预示意义要大于其实际意义。过于颠覆的人机交互方式以及系统和应用上的局限，让我们对这款产品的实际市场前景心存疑虑。但种种迹象表明，可穿戴智能终端市场正在加速启动，我们认为其所带来的产品多元化趋势将使得微投影、连接器、电池、外观件、结构件、MEMS 等非标准化零部件供应商收益明显。

　　消费电子领域，我们建议重点关注的标的：安洁科技( 002635) 、锦富新材( 300128)、聚飞光电(300303)、卓翼科技(002369).

　　LED 产业：整体来看，LED 产业仍在谷底徘徊，但是过度投资和盲目扩产的趋势已经得到有效遏制，随着产业整合的加速，供给面将得到一定改善。下游需求方面，我们认为背光市场整体增速相对平稳，室外照明市场启动时间尚未明朗，由政策驱动的室外照明仍将是2 季度的主要看点。在投资策略上，我们认为下游应用和上游芯片环节更具吸引力，建议投资者重点关注相关环节的龙头企业。我们建议关注产业链一体化公司德豪润达( 002005) .