私募谨慎看待5月操作频率降低

　　上周是4月的最后一个交易周，大盘波动剧烈，特别是后半周强势股的补跌，加剧了市场的恐慌气氛。那么，进入5月后，大盘将会怎样运行？如何规避风险、发掘机会？接受《金融投资报》记者采访的私募老总就此发表了各自观点。龙赢富泽童第轶：趋势恐将向下规避题材操作

　　“从最近表现来看，我认为市场趋势已有明显向下走的迹象”，龙赢富泽资产管理有限公司总经理、投资总监童第轶表示，基本面情况很多，但主要是流动性并没有如大家所想象的那么乐观，导致成交量减少，虽然创业板和中小板创出新高，然而在没有实质性业绩支撑的条件下，最近的活跃表现某种程度上就像是末日狂奔，市场恐将加速调整。“基于股市受总体经济和流动性因素制约，我对市场的观点是偏空的。”

　　在操作方面，由于对股市偏空，童第轶所带团队近期持续降低仓位。“目前我们的仓位大概就保持在20%左右，近期已将概念性股票去除掉。”

　　相对而言，童第轶更加看好下跌空间比较有限的蓝筹股。“银行股如今分化明显，虽然民生银行(股吧)等个股已强势上涨、存在一定风险，但浦发、兴业等部分个股仍值得关注。”童第轶认为，以中国联通(股吧)、中兴通讯(股吧)等为代表的通信行业板块也存在一定关注价值。“事实上，蓝筹股的市盈率一般都不高，但需要对其甄选，从成长状态等多方面进行分析和判断。部分蓝筹股业绩稳定增长，也更抗跌。”

　　童第轶特别强调要注意强势股可能存在的补跌风险。“若进入5月A股真的下行，就证明熊市依旧在持续，需要警惕强势股的补跌风险，如TMT、医药和环保股等，这些行业里没有绝对的龙头，常常被政策左右，而市场又给予了太多的成长溢价，白酒就是它们的前车之鉴。”广州赢隆罗兴文：逢低逐步加仓看好物流电子

　　广州赢隆投资管理有限公司董事长罗兴文认为，股市在近期出现的暴涨暴跌出乎意料。“尽管A股仍处探底过程中，但上证综指在2200点以下的风险较小，下跌空间不会太大，5月有望在2200点左右站稳。”

　　基于对市场相对比较积极的看法，罗兴文透露其团队在半个多月前已开始逐步加仓操作。“目前我们保持在六七成左右，操作上以中小板股票为主，其中部分个股有业绩超出预期的表现，尽管经历了大幅波动的冲击，但我们几乎没有受到影响。”

　　物流和电子类行业板块是罗兴文目前较为看好的板块。他认为，从行业角度分析，政策支持、消费刺激与行业创新转型的发展趋势利好于板块，在这种情况下，服务业、电子商业等在未来发展中有较大机会。另一方面，房地产、银行和以三一重工(股吧)等为代表的传统制造业，则是他们回避的行业板块。

　　早前曾有分析人士指出A股在二季度末时有望迎来一波上涨行情，对此罗兴文表示赞同。他认为，行情时间还有望提前。“调整从今年春节后便已开始，经过一段时间的酝酿，近期中小板、创业板均有创出新高的表现，部分资金开始逐步入场，市场赚钱效应已有部分体现，因此我认为上涨行情时间有望提前。”罗兴文补充道。深圳中钜徐海鹰：上下空间有限银行股机会小

　　在深圳中钜资产管理有限公司总经理徐海鹰看来，近期市场行情与趋势谈不上乐观。

　　“经济相关指数出现明显下降，德国、法国等主要经济体形势偏弱，大宗商品价格近期也出现了下跌。总体上看，由于担心经济体增速下降，市场面临一定压力，但我们的观点偏向中性，还不算太悲观。”

　　徐海鹰告诉记者，尽管指数有下行惯性，但仍然蕴含一定机会。“目前市场出现系统性上涨的希望并不太大，但部分个股近期走势还比较独立，有一定的结构性机会，我们会通过公司业绩、所处行业、行业地位和未来长远发展等方面情况对其进行判断和选择。”

　　由于近期对市场的观点比较中性，所以其团队在操作方面稍显谨慎一些。“最近一个月以来，我们的仓位大约都保持在四五成左右。”徐海鹰说，当前概念股和银行股所蕴含的风险值得警惕。

　　徐海鹰强调，最近指数和一些个股的波动都比较大，概念、题材股要及时回避，而银行股由于受到近期理财产品、债务平台等情况影响，也存在一定不确定性，操作上也需要谨慎。