沪指月线3连阴 双底或于5月出现

　　编者按：4月沪指收跌2.62%，再次黯然收官，月线三连阴。有观点认为，三连阴之后变盘可能性加大，大盘或将打破现有的胶着格局。那么，5月市场会让投资者惊喜吗?

　　机构认为5月A股有望震荡回升

　　又见月线三连阴。沪指自6124点见顶回调以来，先后5次月线三连阴后次月股指止跌收阳，唯一一次月线四连阴出现在去年年中。在没有进一步利空打击的前提下，红五月应是大概率事件

　　昨日是“五一”小长假前的最后一个交易日，强势股延续补跌走势，拖累大盘继续走低，沪指下跌0.97%，全月跌2.63%，连续三月收阴。

　　回顾A股历史行情，大盘自2007年6124点展开回调以来，月线三连阴后的次月，股指都会止跌回升，而这样的走势屡见不鲜，先后出现过5次。唯一一次的月线四连阴出现在去年年中。因此，在没有进一步利空打击的背景下，5月大盘企稳翻红为大概率事件。

　　多位机构人士认为，经济增长不及预期在近期下调中基本得以反映，在政策转向对稳增长重要性的强化及IPO重新开闸前利好政策释放预期下，5月A股有望震荡回升。

　　周五的A股提前进入“休假”状态。沪深股指早盘高开低走，蓝筹股表现相对稳定，但小盘股题材股延续昨日杀跌格局，拖累股指震荡下行。午后，两市股指继续低位震荡，而上午护盘主力金融、地产等权重板块也反身加入做空队列，临近尾盘股指出现一小波跳水，跌逾1%，尾盘虽有所反抽，但难改全天低迷行情。沪指收跌，全面失守多条均线。截至收盘，上证综指报2177.91点跌幅0.97%;深成指报8691.39点，跌幅0.93%，两市合计成交1405亿元，较前一个交易日缩量逾25%。

　　申银万国分析师李筱璇表示，近期市场的大幅下跌是上周以来陆续发布的经济数据多数不及预期的反映。但另一方面，应该看到经济增速已接近管理层容忍下限，通胀无忧的背景下政策从紧的必要性基本消除。

　　中信证券(股吧)(600030)报告指出，4月25日中央政治局常委会会议精神显示，主动防风险政策范围短期不会扩大，而稳增长政策的重要性明显提升，市场之前的负面预期将得到显著修正。而目前股指已接近箱体底部，预计大盘将因预期修正而出现震荡回升走势。

　　节前的最后一个交易日，大盘没有延续上周涨势，而是呈现出月线三连阴的格局。反弹行情戛然而止。大盘没有出现明显的领涨板块，反而出现强势股补跌行情，以及利空个股的空杀空行情。随着创业板、中小板个股的纷纷补跌，是否预示着新一轮调整行情的到来?

　　技术面上，笔者认为2165点的反弹通道还在，但在经历了本周四、周五的“摧残”以后，这样的形态变得岌岌可危，甚至有破位下跌的危险。周五大盘没有出现权重板块的领涨情形，主力反而制造了15家个股的跌停惨状，跌幅超过5%的个股达到176家，盘面相当惨淡。

　　昨日尾盘大盘快速跳水，让本周非常强的支撑2180点-2190点区间瞬间被跌破，最低下探到2173点。而本周持续的2180点-2190点区间的小级别的分时线低点，也在昨日尾盘被跌破，对此笔者感觉这是主力逼技术派第一时间割肉的举动。一般而言，技术派破位都会选择止损，所以昨日尾盘出现了一定的主力资金回流迹象。而在本周的操作中，大盘急拉急跌的格局似乎已经让很多投资者都忍受不了这种煎熬了。但是，笔者一直强调，绿盘探低不割肉，注意波段加仓机会;红盘冲高不追涨，注意波段减仓机会。也许这种煎熬格局会在节后被彻底打破。

　　故综上，展望后市，目前大盘2165点的反弹通道岌岌可危，下周只有出现强势反弹格局，才能改变这种不利的局面。而如果小长假假期间没有特别的利空影响，节后上涨的概率还是比较大的。现阶段，就是酝酿阶段底部的煎熬时刻。

　　周五大盘继续维持弱势调整，小幅高开走低，尾市急跌，最终报收2177点，下跌21点，跌幅为0.97%。小盘股跌幅超过大盘股。

　　笔者认为，日内交易如果在尾市急跌，意味着多空经过一天的博弈之后，空方获胜，多方溃败，后市继续调整的概率较大。如果是在周末前一个交易日尾市急跌，往往代表投资者对周末持股信心不足，部分短线资金减仓出局。而月末尾市急跌，则透露市场对下个交易月月初行情的谨慎。

　　26日既是收周线，也是收月线。而25日和26日两个交易日都是大盘午后开始下跌，然后出现尾盘急跌。从市场情绪来看，这反映了投资者对持股过小长假的信心不足，对假日中消息面的谨慎，以及对节后开市行情的不乐观预期。

　　技术面上，沪市自2444点以来形成的下降通道，目前正运行在中轨，向上轨上攻无力，则有向下轨运行的可能。上证指数(股吧)自4月8日以来在2200点附近盘整了近20天，形成下跌抵抗平台，近几日重心下移，有向下破位的迹象。空头控盘线30日均线已经向下压制到2240点，上证指数(股吧)均线完全空头排列。中小板指(股吧)和创业板指在4月底的最后两个交易日也从强势变为调整态势。

　　盘面上看，年初最强的板块，如3D、环保、航天军工等前期热门股纷纷破位下跌，多只股票跌停，人气受损。

　　需要注意的是，因五一放假，4月29日和4月30日休市，有许多原来安排在这几天内披露的年报，现在将集中公布。关键是，按惯例有许多业绩不佳的公司都是扎堆集中在最后几天披露，其中地雷不少，这对节后首个交易日或将形成重要冲击。

　　不过笔者认为，五一之后若大盘如期调整，那么在轨道线的下轨附近可以逢低介入。

　　市场在周四跌破2200点整数关口过后，昨日再度出现下挫。盘中指数调整的力度并不是很大，但是个股杀伤力非常大，跌停潮再次出现，跌幅超过9%的个股也大量存在。那么，跌停潮再现，A股到底意欲何为?

　　首先，从指数来看，指数在昨日继续下跌后，延续下跌的概率较大。主要有以下几方面的理由。其一，宏观面没有支持指数走强的理由。对于5月份IPO重启的担忧在不断发酵;国五条出台将由政策博弈向实质利空兑现。所以，后市并不容乐观。其二，从技术面来看，多条均线几乎已经在2200点附近粘合，但是，指数昨日的下跌跌破了这些均线。如果说之前2200点是支撑的话，那么现在2200点反而成为压力，市场短线继续调整的概率较大。

　　其次，从个股来看，如果说之前我们还可以轻大盘重个股的话。那么，随着近日如欧菲光(002456)等个股的回落，已经宣告了强势股的调整开始。昨日走势已印证了这一点，很多个股出现调整，甚至出现跌停潮。个股的选择难度将进一步加大。

　　因此，操作上，笔者建议多看少动，继续蛰伏。不动是因为等待，蛰伏是为了爆发。机会是属于有准备的人。

　　昨日沪指最低探至2173点，在强支撑位2171点处获得支撑，全天空头仍占上风，创出2444点调整以来收盘价新低，但未创出本轮调整以来新低，多空仍有胶着机会，但对空头更有利些。

　　笔者认为，目前大盘难有突破强阻力的动作。下周周线强阻力是2265点，5月月线强阻力是2281点，可见5月难补上档2289点缺口，震荡盘跌难免。