大盘回抽已基本到位

　　昨日，国家统计局公布了4月份宏观经济数据，A股以跌13点来应对。或许人们认为昨日A股的下跌除了对此反应之外，还昭示A股未来恐凶多吉少。这样的解读，完全可以理解，毕竟之前已形成了惯性，然而在当前环境下，对数据解读的侧重点应有明显的区别了，可以这么说，4月份的经济数据反而利于A股未来的上涨而不是下跌。

　　昨日公布的今年4月份经济数据，按照以往的惯性解读：CPI不减反增，显示出未来通胀潜在压力继续增加，自然央行不可能对流动性放松，反而还有进一步收紧，这对A股上涨不是什么好消息。而PPI的下降，反映出实体经济增长依然难有起色，自然上市公司业绩恐难有好转，那么上涨的根基就不稳。说得再直接点，4月份数据说明了宏观经济处于一个滞涨期，在这一大前提下，股市不可能有什么起色。

　　然而，面对如此的宏观经济数据，关键看决策层会如何应对。之前决策层已作出了保增长的决策。在这一前提下，该数据对A股未来的影响就有所不同了。首先CPI数据同比增长2.4%，并未触及警戒线，处于可控制的范围内。更值得关注的是PPI数据。4月份PPI同比下降2.6%和环比下降0.6%，显示出实体经济下滑的势头，止滑促增无疑成为管理层的重要任务。那么，相关政策或将围绕这一重心而调整。比如财政政策将更为积极，而货币政策也会由之前的收紧流动性，转为相对宽松。这一系列经济政策的调整，给了投资者对未来一段时间上涨的期望，这也正是进入5月份以来，A股出现持续上涨的根本原因。

　　至于昨日出现的回调，从技术面很好理解，因为5月份以来，A股连续上涨，突破了2444点与3月25日2334点连线的压制，而昨日出现回调，只不过是对突破该压力线之后的回抽而已。再恰巧遇到昨日公布的经济数据的配合，可以这么说，A股的回抽已基本到位，向上突破2250点一线压制的时间大为缩短了。