创业板千点是否见顶？

　　周三股指横盘震荡，表现不温不火，全天窄幅震荡，尾盘略微收高，而且成交量大幅萎缩，显示出市场的弱势，但在主板弱势的背景下，创业板逆市大涨，创出反弹新高，并且再次站上1000点，显示出投资者对小盘股的追捧。截止收盘，上证指数(股吧)报2224.8点，涨0.35%，成交666.6亿；深证成指(股吧)报8869.85点，涨0.69%，成交895.2亿。

　　一、 宏观面

　　国务院总理李克强13日在国务院机构职能转变动员电视电话会议上指出，要实现今年发展的预期目标，靠刺激政策、政府直接投资，空间已不大，还必须依靠市场机制。

　　【点评】虽然经济出现下滑，复苏态势不佳，但政府依靠投资拉动经济的时代已经过去，政府对经济下滑的容忍度已经提高，经济转型继续推动。在经济转型的背景下，A股的结构性行情延续，这也是板块大幅分化的主要原因。

　　二、 后市展望

　　周三股指表现低迷，但创业板却逆势大涨并且再次站上千点，显示出其强势。对于创业板再次站上千点，相信会吸引更多的资金去追捧，但我们认为，创业板站上千点是最后的狂欢，从创业板的估值来看，截至上周五收盘，创业板整体市盈率为46.27倍，考虑到今日创业板再创新高，估值水平继续上升。与全部A股相比，创业板整体的估值溢价为240%，该指标的历史最高值为285%，出现在2010年6月。

　　当然在经济转型的背景下，创业板代表了新的经济发展方向，估值高也是正常现象，但创业板总体的业绩增长并不乐观，真正具有竞争优势的企业并不多，创业板的过高的估值难以持续。目前创业板的疯狂只是IPO重启之前的最后的狂欢，而一旦IPO重启，没有良好成长性的股票将会出现明显调整。

　　就指数来看，股指收在2220点上方，暂时安全，但量能大幅萎缩，预示着短期有望变盘。向下是不宜跌破2200点的，否则趋势将会走坏。最好是能够放量站稳2250点，才能化解技术上的调整压力。策略上以持股观望为主，板块上适当关注环保板块。