反弹趋势未变短线压力需化解

　　上周大盘震荡上行，周K线收出五连阳，但随着股指进入上档套牢区域，空头阻击力量开始增强。由于沪综指日K线在2161-2240点之间形成了双底形态，量度升幅高点为2339点，随着该高点已兵临城下，大盘在进入上档强阻力区后出现震荡的概率大增。

　　始于2161点的这一轮反弹，主要的动力来自于“流动性推动+转型升级预期推动”的交易型行情 。二季度的经济数据将在7月份公布，上市公司则在6月份会陆续披露二季度业绩预报。因此，对A股而言，还存在一个月左右的宏观经济数据“静默期”，只要对经济数据的不良预期不成为市场预期关注的焦点，暂不会对反弹行情构成致命的系统性风险。在“宏观政策要稳住、微观政策要放活、社会政策要托底”，“稳增长、控通胀、防风险”+“推转型”政策组合背景下，转型是核心，但转型无牛市。

　　技术面，在之前三连月阴K线之后，红五月确立了月阳K线的反攻，6月将面临向上攻关无功而返的可能。从形态上看，大盘目前形成了小双底，即以4月16日2165低点、5月2日2161低点为双底，颈线位2250点，如按此技术量度计算反弹高点为2339点。而2444高点-2161低点下跌浪的0.618黄金分割反弹位为2336点，而继续往上将面临今年一季度反弹高点的套牢区域，因此反弹进入了上档压力区。从波浪理论来看，始于2161点的这一轮反弹已步入大C浪的反攻过程中，非典型的双头形态的压力仍制约着反攻的高度。

　　“推转型”是决策层的核心政策，因此符合产业转型升级政策需求、具有产业升级潜力的企业，将继续成为主流资金战略性锁定的品种，体现出“新型城镇化+科技创新+美丽中国”三大主题，因此消费成长值得中长期关注。