辉煌科技业绩拐点已出现 未来重回高增长

　　公司是生产轨道交通信号系统相关产品的企业。主要产品为铁路信号集中监测系统，铁路防灾安全监控系统，电加热道岔融雪装置，轨道交通信号智能电源系统， 占比分别为32%、24%、23%、21%。其中公司在信号集中监测系统市场占有率到达40%，国内第一。

　　我国铁路信号系统市场将长期快速增长。增长源头来自两点：铁路投资的增长和信号系统在投资中占比的增长。①我国铁路建设已经重新进入快速发展阶段。2013 年计划全年完成固定资产投资6500 亿元，基本建设投资5200 亿元。②城市轨道交通总在建工程量达到了约1840km，远期建设里程数目达到了3600km，将带来约1.6 万亿投资。③我国铁路信号系统在总体投资占比约3%-4%，日本为10%以上，欧洲为15%以上，未来既有线路改造和新线路建设信号系统投资占比提升空间很大，将助力信号系统市场增长速度长期高于铁路基建投资。