中线行情仍可期

4月份的居民消费价格指数同比增长2.4%，和3月份同比增长2.1%相比，出现小幅反弹。CPI环比上涨0.2%，由3月份的环比下降转为4月份的环比上涨。受此影响，A股在连续六个交易日收阳的基础上，在2250一线遇阻回调。由于2250一线前期交易较为密集，此点位上方下一阻力位在2350一线，所以此位置多空争夺激烈不足为奇，空方借利空消息打压，多方趁机获利了结。但笔者认为中线向上趋势基本确立，短期调整，无碍向上格局。

首先，全球资本市场向好。欧洲方面，德国乐观的工业产出数据出炉，使该国股指刷新收盘点位纪录，欧股指数也继续上涨至高位，美国失业率数据向好，道琼斯史无前例上攻至15000点，澳洲央行、印度央行接连降息，复苏不明显的经济体加快了救市的步伐，而A股市场也似乎出现探底迹象。股指期货净空单处在历史较低位，资金入市较为积极，虽然大宗商品前期跌幅较大，但原油等期货近几个交易日基本收复下跌，其他品种也有明显止跌回升迹象。

其次，热点题材不断，小利好被放大。2013全球移动互联网大会6、7号在北京国家会议中心召开。互联网类股票连涨数日，多只股票涨幅超30%，这是典型的题材炒作，一般牛市任何小题材都被无限放大，而在熊市中，任何大利好都要被打折扣，除此之外，节能环保、文化娱乐、航空航天等活跃题材近几个交易日明显回暖，大有卷土重来之势。

再次，国内政策预期升温。起自2012年12月初上涨行情，主要基于“改革红利”和“城镇化”的投资预期，全国城镇化会议召开预期也在5月升温，2月以来，中国十余省相继公布地方投资计划额超过20万亿，四川4.3万亿、贵州1.7万亿、浙江未来五年超10万亿、广西1.5万亿……。这就令投资者想到2008年的4万亿投资盛宴，虽然当前国内面临地方债高企，投资项目乏善可陈等问题，但加快城镇化必然对经济增长有所助益。

对于A股市场而言，如果城镇化进程加快，资源类股票或将受益，建议避让“高处不胜寒”的银行类股票，而高成长类的中小市值股票会伴随题材发酵再创新高。

期指操作上建议，前期上证指数在2150至2200一线多单可继续持有，踏空的投资者可等大盘在2250一线多空争夺期间逢低择机入场。