空方持续压制 期指短期或延续下跌行情

在经历五个交易日的连续上涨后，9日期指出现回调。主力合约跌15点，跌幅0.59%。从期现价差看，IF1305合约贴水7点，尾盘期指走弱，价差重回贴水，表明空方的主动性强于多方。从持仓排名看，IF1305合约多空主力均有减仓，“多头司令”国泰君安席位出现大笔减持，显示资金对决之后开始离场。从总持仓看，期指四合约日内持仓峰值超过了14万手，创2月份以来的最高水平，空头势力的回归让期指承压。专家表示，经济数据下行超出市场预期，对期指走势形成压制，期指短期或延续震荡。

经济数据下行超预期

昨日，股指期货IF1305合约，尾盘15分钟小幅下跌，最高上攀至2542点，最低下探至2502.2点，最终报收于2520.8点，下跌15点，跌幅0.59%。下月合约IF1306最终收报2510.4点，下跌16.4点，跌幅0.65%；季月合约IF1309收报2519.4点，下跌17.6点，跌幅0.69%；隔季合约IF1312收盘报2539.8点，下跌16点，跌幅0.63%。

从消息面看，国内方面，昨日国家统计局公布CPI、PPI数据，4月CPI同比升2.4%，预期升2.3%；PPI同比降2.6%，预期降2.3%，创半年最大降幅，且连续14个月同比下滑。外围市场方面，穆迪预计美国今年实际GDP增速接近2%；德国批准欧洲银行监管法案利好欧洲银行业。

从期现溢价来看，截至收盘，IF1305和现货沪深300指数间负溢价为7点，尾盘期指走弱，价差重回贴水，表明空方的主动性强于多方。

总持仓回落短线或震荡

中金所盘后持仓排名显示，IF1305合约前20名多头席位减持3736手至3.73万手，前20名空头席位减持3292手至4.30万手。具体席位上，中证期货减持多单203手，空单374手，国泰君安减持多单1393手，增持空单283手；多空主力均有减仓，“多头司令”国泰君安席位出现大笔减持，显示资金对决之后开始离场。

上海中期分析师陶勤英认为，数据超预期的表现不佳，对期指走势形成了压制。从盘面看，空头完全掌控了盘面的主动性，伴随着中午前后期指的那波迅速跳水，总持仓量迅速上升，日内持仓峰值超过了14万手，创2月份以来的最高水平，空头势力的回归让期指承压。不过收盘总持仓量出现回调，或表明期指下行压力有所释放，期指下方空间或有限。

中国国际期货高级研究员周彪认为，就目前的宏观面来看，基础面并没有什么根本性的改善，经济数据超出市场预期，对市场造成一定的压力。从持仓排名看，机构前二十名中，多空双方均小幅减仓，期指总持仓小幅减少；从技术面上看，期指IF 1305依然在5日、10日、20日、30日均线上运行，有脱离布林带上轨下行的迹象。总的来看，期指短期或延续下跌行情。