没行情的行情

“行情”的实质

《红周刊》：“五一”之后，创业板指数继续疯涨，涨停潮再现，行情来了吗？

李永宏：这不是我理解意义上的“行情”。节前我们聊过不做疯涨股的理由，现在还是一样的观点。创业

板指数涨，涨的大多是几千万流通盘的“小玩意”，用几百万就封一个涨停板。折腾的是题材概念。这样的游戏作为机构参与不了。惟一的好处是，限制炒新打进来的电话几乎没有了，政策难得的宽松。

《红周刊》：说到政策呵护，“五一”期间证监会出了一个征求意见稿，提出股票型机构的仓位要提高到80%。

李永宏：有苦难言。我只能说一旦实施，公募腾挪的空间就更小了。本轮行情走到这里，已经有不少机构被浅套在里面了。在没有特别消息前，为了不将浮亏做实，大家会选择死扛。这就是行情跌到2150点附近时很难跌下去的原因。但暂时的跌不动并不等于就会涨。这么重的仓位，一旦真跌起来会很惨。对于机构来说，现在的交投实在是太清淡了，完全构不成真正的行情。银行盘子太大拉不动，信托监管也越来越严。怎么办？趴着等吧。

《红周刊》：本周，指数在运行到相对高位的时候，出现了“锯齿”的形态，为什么会这样？

李永宏：指数就是大盘的心电图，现在心电图不正常了。造成的原因就是交投清淡。

《红周刊》：大指数横着，创业板疯涨，怎么形容这样的行情？

李永宏：老股民都熟悉一段行情末期这种炒“垃圾股”的手法。一般行情末期，就是垃圾股满天飞。眼下创业板股票的炒作，基本是同样的道理。盘子小、业绩差、有题材。真正的行情没有，而市场还有那么一点温度的时候，正是它们爱表现的时候。回想一下，就在不久之前，蓝筹还是被提倡的重点，时移事易，不禁令人唏嘘。未来股市的“中国梦”怎样演绎，还真让人期待。只有一点可以明确，创业板这些小玩意，就算涨到天上去，我也不玩。

《红周刊》：这么多小股票“玩”得这么嗨，原因何在？

李永宏：有些是要帮着解禁股出货，有些是反正也出不去了，不如拉高市值去银行做抵押。要知道，现在能抵押的东西是越来越少了，股票算是一样。向大家通报一下，期货市场这边的保证金规模已经逼近创纪录的2300亿，很多品种的持仓量都在刷新历史纪录。这说明在股市无法吸引资金的同时，外围市场的资金却越来越认可期货市场。期货这边的池子大了，懂的人做起交易来将更加得心应手。

注意六月偏空合约

《红周刊》：股指行情依旧纠结，大方向有判断吗？

扁虫鱼：大的格局应该跟节前没有太大的变化，不可能一下跌很多，想一下涨很多也很困难。所以，总体的对应策略应该就是，涨到高位的时候偏空一些，杀到低位的时候偏多一些。对于盘中的要求就是，别太固执地寻求方向，以积小胜为主。近一段时间，外围的股市大涨对于国内多头有一定的帮助。但大盘成交量一直没有放出来，银行这个风向标处于一个涨跌两难的位置。特别明显的是，IF1306合约很坚决地贴水，而且仓位那么大，这些空头一定是有备而来。对于多头来说，不把这些空头仓位解决掉，很难走出像样的上涨行情。

《红周刊》：就近期的盘面，怎样做到积小胜，给举个例子吧。

扁虫鱼：我们以周四行情来看，假设是日内交易。不考虑上午逢高放空，如果是临中午追空的单子在下午开盘后不久就拿到大概20点左右的利润。此时，需要考虑的就是行情直接向下的概率有多大，这直接导致盘中决策的问题。也许有人会说，如果看空坚决，我能拿到2502点的低点。但实际的情况大概并不会这样。能将空单拿到2502点的人，正常的会认为行情将继续向下。而当行情经历了从2508点到2519的迅速反弹后，利润也只剩下10个点了。如果此时你还再考虑是不是要加空的问题，也许不但利润耗尽，还可能产生亏损。所以在这个例子中，适时的平空单兑现利润就成为交易成功的关键。与做多相反，如果我保持弹性思维，在行情下杀到2502点开始反弹时，我关注做多的可能性。并在行情迅速反弹过2511点附近时产生做多的可能性，并在行情反弹至2515、2516、2517时试多，则尾盘还有近10个点的反弹空间可以吃到。这样的弹性思维，会帮助我们在两边杀情绪的震荡行情中，保持比较好的节奏感和盈利可能。

操作性很差的行情

《红周刊》：“五一”前你在栏目中探讨的操作模式，除了太空板业弱一点外，华昌达等差不多都有20%以上的收益，模式票西藏珠峰反弹了40%，表现优异。

刘红军：这其中有大盘之功。“五一”期间以及本周欧美股市的上涨，客观上给予了国内市场比较强的引领和支持，尤其是新材料和锂电池，新能源汽车、网络和3D打印等。红火的盘面，着实吊足了胃口。但如果翻阅2400多只股票(截至周四晚)，就会发现，真正跑赢大盘的，上涨幅度超过20%的，也就不过150只左右。去掉其中操作性较差的“高价”股，再去掉像“三五互联”这样复牌后连接一字板的，剩下的也就不过七八十只股票，也就是说，占2400只股票中的3%~4%左右。大多数股票周四收盘，几乎都回到或接近回到“五一”节收盘时的原点(甚至破掉)，几乎不盈利。比如太原重工、兖州煤业、兰花科创、天威保变、精艺股份、天茂集团、漳泽电力、*ST美利、包钢股份，这样的股票我可以说出几百只。如果加上高位回到“五一”节原点或者破掉原点的，能够说出上千只。这说明大多数股票几乎没有涨，市场是在用极少数股票和概念吸引眼球，这是市场目前的状态和客观存在的现实。

《红周刊》：看来最近普通股民还是不容易赚钱。

刘红军：是的。中小投资者只能是按照自己熟悉的技术加模式，规矩操作。创业板正走在疯狂的路上，是勇敢者的游戏。但令人纳闷的是，这个时候的炒作，再也不见管理者们出来监管，似乎一夜之间都正常了。等什么时候监管再来时，投资者就又要小心了。

《红周刊》：说说你自己的套路吧？

刘红军：之前聊过超跌反弹的。今天简单地说一下。每次配合大盘的反弹或上涨，表现不错的股票，图形表现上其实大概也就三四种。一是前期连续上涨后的龙头股票，快速回调后，有幅度较大的反抽，比如昌九生化、西藏珠峰；二是连续下跌之后的反弹股票，比如近几天的老白干酒、华昌达；三是上涨后一段时间内，一直处于中高位箱体横盘的，通常情况下再突破高点时，也会有一段不错的利润，比如宇通客车、中茵股份等股票最近的图表，以及中科合臣2012年10月25~26日前后的图表。有兴趣的朋友可以翻阅并参考。

《红周刊》：感谢分享。创业板个股涨得这么好，还维持前期中期看空的观点吗？

刘红军：不是看空股价，是看空价值。从巴菲特概念到苹果概念，还有谷歌市值超过微软，这些都会无形地影响到国内资金的操作。相信其中确有不错的公司，但更多的则是为了炒作而炒作。要知道，就算是苹果本身也已经从高点700美金跌到了目前的400美金。类似于2001年的逢网必炒，最后的结局就是逢网必败。指数在这里虽然有被强力扭转先上后下的可能，我虽然中期仍然看空，但现在个股被激活，低位的要补涨也是现实，注意像东方日升这样的形态。