首个跨境期指低调亮相 首日小幅贴水

首个覆盖内地及香港两个市场的股指期货中华交易服务中国120指数期货周一正式交易，首日成交133张合约，收盘价较现货小幅贴水。市场人士认为，中华120作为首个跨境期指对向国际投资者推广“中国概念”意义重大，预计未来与期权、中华120ETF等产品互相配合发展，将有巨大市场空间。

由于相关衍生工具及交易所上市ETF还未齐全，中华120期指首日交投清淡。港交所挂牌的首批中华120指数期货共有4个合约，分别为2013年8月、2013年9月、2013年12月和2014年3月。不过首日仅有当月和次月合约出现交易，其中，当月合约共成交130张，次月合约成交3张。

截至收盘，2013年8月合约收报3826.0点，较中华120指数收盘3831.38点贴水5.38个点，2013年9月合约收报3817点，贴水14.38点。国泰君安期货董事黎启雄指出，由于没有相关期权及ETF，所以首日交易无法吸引到机构进行套利和对冲，只可能是个人投资者单向投机交易，因而限制了成交量。

中华120指数亮点在跨境“中国概念”，从收盘看，当月和次月价格均出现贴水，是否意味着投资者看空中国经济？申银万国副总经理白又戈认为，在目前的交易量下，升贴水没有代表性，还不能反映市场对中国概念的后市判断。

尽管首日成交并不活跃，但市场对中华120股指期货未来的发展空间还是存在相当的信心，业内预期随着中华120ETF的推出，股指期货对冲工具的功能将会逐渐显现，会吸引到更多机构客户，交易量也会逐渐放大。

在港筹备发行中华120ETF的中资基金公司相关人士透露，预计年内获批发行RQFII中华120ETF的概率很大。