股指反弹路坎坷实属正常 反弹倾向不改

在“煤飞色舞”的带动下，周一股指强劲反弹，但七夕节股指缩量盘整的走势引发市场对此轮反弹力度的质疑。本文将就政治局会议后的政策端倪与市场走势进行解析，以此判断短期市场的动向。

6月底央行向部分银行提供了流动性，连续五周“零操作”后逆回购重启的动作，燃起了市场对于货币政策放松的预期。而农行与上海市政府签署的授信额度协议，更激发了市场对于财政刺激政策的预期。

同时，已公布业绩的低估值蓝筹股中已有24只个股的前十大流通股东中出现了QFII的身影。中报行情引发了境外资金输血A股的倾向。

政治局会议“促进房地产健康发展”、国务院“部署基建投资”的提法，令市场萌生房地产调控政策有放松倾向的预期。

然而，虽然利好之“风”频吹，但市场期待的大盘风格转换难以一蹴而就，周二主要指数跷跷板效应依然明显，主板振荡盘整，创业板午后表现却优于主板。有色、煤炭板块出现回调，虽然尾盘金融、地产板块再度发力，但量能萎缩再次引起市场担忧。此外，近期中小企业的融资、减税等相关制度却未能有效带动中小板块上涨。

综合来看，近期市场悲观情绪有所缓解，“维稳”倾向令政策宽松预期升温。虽然股指风格转换及证券、地产等板块的接力倾向并不明显，但技术上面对60日均线的争夺，股指反弹路上的“坎坷”实属正常，反弹倾向不改。