空头依然占据主动 期指罕见全线巨幅贴水

　　【持仓分析】

　　多空重新展开争夺

　　期指市场已经连续6个交易日围绕2150点呈现横盘整理格局。最近两个交易日，期指连续出现盘中先抑后扬的“V型”走势，总持仓缓慢回升，资金开始流入，多空重新展开争夺。

　　从总持仓表现看，本轮资金减仓的力度超强，从高点133937手下降到最低79907手，创出了一年多来的低点。不过，最近三个交易日总持仓呈现逐步回升的形势。分析本轮资金的流向，呈现两条主线。一条是随着行情跳水式杀跌，空方获利后在技术破位后选择获利离场，多头则不断触及止损或者利用反弹机会抓紧离场。经过近一周的横盘整理后，多空开始形成重新入场的需求。而另一条主线则是前期市场资金紧张导致利率飙升，部分资金选择离场进行放款，获取短期高额的稳定利息收益。近期市场利率水平回到正常范围，放款资金也逐渐离场，并选择重新进入期指市场。也正是这两项因素导致了前期资金的快速流出和近期资金的持续流入。预计资金的流入仍将继续，多空资金的争夺也会加剧。

　　在本轮减仓过程中，净空头也是明显下滑，显示空方减持力度明显更大。目前虽然净空头头寸很低，但却没有形成明显的上涨趋势，显示多头还是谨慎。这种超低的净空头形成后，则可能会形成净空上升的局面，这将对期指的反弹形成压制。

　　从重点席位看，空方呈现集中加仓的格局，前13席位只有国泰君安减仓748手，其他席位全线增仓。但多头持仓则分歧较大，虽然前20席位也增仓了3059手，但是增减仓席位各占一半，尤其前13席位有8席减仓。从多空持仓变动力度看，空方有加速回补的迹象。

　　综合分析，周三的数据显示空方回补加快，略微不利于近期市场走势。加上技术上的弱势特征，预计期指整体再度回落的概率增大。

(责任编辑：DF060)