期指小幅反弹 “改革红”续演

　　持仓分析：移仓行情启动

　　周二大盘延续反弹行情，沪深300指数收涨1.04%，成交小幅回升。期指当月合约按收盘价计算涨幅仅0.58%，尾盘基差快速走弱，反映出周三开市预期不佳。盘后期指总持仓减少2422手至104005手，仍属于近期较高水平，其中当月合约减少8965手至52553手，占四合约持仓之比由前值57.8%下降至50.5%，而下月合约持仓量所占份额则由35.2%上升至42.1%。以上数据说明期指移仓行情开始启动，增加了后市行情持续振荡的可能性。

　　从交易所公布的IF1311和IF1312合约持仓报告来看，两合约前20名净空持仓小幅减少580手至9004手，虽然仍属于近期较高水平，但相较上周四的高位10275手回落逾万手，说明短空在过去几日有明显获利离场迹象。与之相对应，前20名净空持仓与总持仓之比为9.35%，相比前值减少0.34个百分点。该比值振荡中枢自10月中上旬以来有持续放缓趋势，但仍然属于7月来较高水平，说明长线做空力量在逐渐减弱，这一点与去年同期表现一致。

　　虽然IF1311合约上空方减持力度较大，但IF1312合约上空单回补的数量也比多单要多。因此，整体而言，前20名持仓情况偏向中性。个别席位移仓较迅速，因回补量较多，应可以判定为套保头寸移仓。个别投机性席位则有明显增仓冲动，安信期货则在IF1311合约上增持839手多单，兴证期货增持420手空单。

　　中证期货净空头寸基本保持不变，而海通期货和国泰君安期货则有所不同。海通期货所持净空头头寸由上周四峰值5223手下降至4146手，国泰君安所持净多头头寸也从上周五峰值4875手下降至2783手。从主力持仓变化来看，资金在短线上非常保守，皆以减仓为主。而套保持仓的需求没有明显下降。综合来看，市场趋势性方向尚未明朗，短线将反复振荡。(五矿期货)

(责任编辑：DF060)