短期冲击减弱 期指反弹动能恢复

　　股指有望震荡回升

　　昨日，上证综指止跌回升，大盘报收于2222点，上涨15点，涨幅0.69%，成交1007亿元。

　　承接昨日跌势，早盘股指小幅跳空低开，随后在周期性板块的带动下，股指在2200点附近震荡，创业板低开下探之后，在半年线附近止跌，午后在宁波银行、华夏银行、南京银行的带动下，以银行为首的金融板块企稳，股指全日震荡走高。

　　消息面上，IPO重启打破14个月来股市供求关系，新兴成长股面临供给增加的预期，对市场情绪造成冲击，周一股市反映出这种冲击。但在经济转型大背景下，依然有不少投资机构长期看好成长股。景顺长城优质成长拟任基金经理张继荣认为，经济转型是非常重要的因素，国际经济体的规律表明，经济发展一般会经历四个阶段，分别是生产要素导向、投资导向，创新导向，最后逐渐进入到富裕导向，中国目前处于投资导向阶段，未来发展方向将逐渐向创新导向转移，战略性新兴产业迎来蓬勃发展的时期。

　　另外，IPO重启后的首批上市公司审核比较严格，企业质量也相对较高，因此“打新”的确定性和回报率具有很大吸引力。华富基金指出，根据证监会最新发布的《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》规定，网下配售新股的40%会优先配售给公募基金和社保基金，这意味着机构在打新方面的话语权将得到进一步提升。华商优势行业拟任基金经理田明圣认为，IPO开闸在意料之中，对股市而言无疑是好事，它会使中长期市场体系更加有序和完备，对市场的影响也是正面的。总体来看，明年市场和今年并不会有太大区别，仍以结构性行情为主，偏震荡格局。如果说，今年人们关注的重点主要集中在“成长”上，即概念和估值；那么，明年关注的重点将向“价值”转移，即实际的经营和业绩情况。

　　另一方面，10月份以来，债市经历了疾风骤雨般的调整，这使得一些投资者对今年的债市收益感觉到悲观。对此，富国恒利拟任基金经理刁羽表示，波动是证券市场的固有规律，债券市场也不例外，目前中国债市出现的阶段性“止歇”，只是债市快速发展过程中不可避免的现象。如果投资者急功近利，被暂时的“寒潮”蒙蔽双眼而动摇了信心，那无疑将错失低位布局债市进而分享债市中长期收益的良机。信诚月月支付债基经理曾丽琼也指出，虽然当前债市迷雾重重，但中长期来看债券收益率的配置价值已经较为明显，债市投资价值逐渐清晰。在保证稳定现金流的同时，可分享债市带来的资本增值成果。目前出现的调整也是债市高速发展过程中的必然现象，而调整实际上也奠定了下一轮债券牛市的基础。

　　综合来看，目前市场整体反弹意愿较强，板块个股炒作也较为活跃，股指有望延续震荡回升之势。(新闻晨报)

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