多空双方趋于谨慎 期指持仓回落

　　上证指数在上周在2250一线多空双方展开了激烈的争夺，出现了止跌企稳的迹象。周五，上证指数冲击60日均线和2300点未果后，多空双方对于后市都有些趋于谨慎，期指整体持仓出现回落。我们认为，当前国内经济增长仍将以弱复苏为主，两会主要国家领导人的讲话将给过去一月持续下跌的A股带来一定支撑。

　　一方面，我们认为房地产调控加码不会给经济实质性的冲击。交易税的增加使得近期房地产市场成交火爆。虽然随着后期调控细则的出台成交量将从高位出现回落，但国家调控的目标依旧集中在投机性购房，支持刚需和鼓励改善性购房。那么，调控加码的细则将更有侧重，对目前强劲的刚需和改善性购房不足以形成冲击。由于去年房地产整体新开工面积的增速偏低，加上需求的迅速复苏和二手房市场的挤出效应，今年新房市场将呈现供给偏紧格局。房地产补库存需求的存在，不会对经济带来过大的拖累。随着后期细则的落实，房地产板块或上演利空出尽的多头回补，这将给市场带来支撑。