机械把握市场热点轮动 荐5股

　　成长股的基础仍未改变。成长股上涨的基础有两个，一是经济仍然疲软，二是新兴产业的业绩仍不断超预期。我们认为这两点仍未变化。我们强调的均衡配置，并非从成长导向周期，而是从高估值的成长股转向相对低估值的成长股，由于经济复苏仍然乏力且房地产仍在高压政策之下，仍建议回避和经济周期与基建相关的工程机械等行业。可逐渐配置铁路设备，及前期涨幅不大的成长股。

　　宏观经济一般，继续回避工程机械。4月份发电量增速一般，煤炭价格也仍在疲弱，显示出整体经济活动仍在弱复苏。5月份工程机械指数也大幅跑输大盘及行业指数。4月份单月看，挖掘机、装载机、推土机和压路机销量均有同比增长，与基建相关度最高的中挖同比转正，大挖仍然大幅下滑54%。虽然数据都在缓慢的回升，但仍未超出弱复苏的市场预期，且在IPO重启压力下，预计难有大的机会。