旅游行业离岛免税继续快增
2月行业整体处于淡季,主要目的地客流平稳增长,离岛免税受三亚旺季和新店带动快速增长,上海星级酒店经营指标继续回暖。移动互联在旅游业的应用提升行业效率,优化生态圈,2015 年两大亮点带动行业景气度高位运行:迪士尼试营业将提振国内游景气度,签证放松和东南亚恢复提升出境游景气。①延续“大旅游生态圈”选股策略,继续推荐要素层的休闲娱乐标的宋城演艺、中国国旅、中青旅;其中宋城演艺、中青旅亦受益迪斯尼;推荐服务层的传统代理商众信旅游、腾邦国际,OTA 携程为受益标的,亦受益于出境游。②推荐国企改革或机制变革推动下的拐点型公司,东方宾馆、桂林旅游、三特索道、峨眉山、黄山旅游。
景区:12 月旅游淡季观光游目的地客流量较小,同比整体增长。①12 月传统景区:九寨沟+86.1%/黄山+10.3%/张家界市+119%/武陵源区景点-15.8%;②12 月丽江客流增速环比放缓,浙江、昆明客流增速环比加快:丽江+13.0%/浙江+12.6% /昆明+32.2%。
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