零售区域消费增速分化依然显著 荐6股

　　12年12月以来，在零售板块估值较低以及消费增速向好的双重因素下，行业估值水平小幅回升至目前水平(13年行业一致预期PE约15倍)。而随着一季度步入尾声，从草根调研情况来看，预计13年1-2月的消费增速较低，而考虑到去年2季度为全年消费增速高点，我们判断13年上半年行业增速大幅转暖概率较小，维持行业13年收入增速落入10-15%的预期不变，目前行业估值水平趋于合理，维持行业中性评级。建议精选个股：1)区域增速较快的商业龙头企业，有望在年报以及1季报录得较高业绩增速；2)处于快速成长期内的专业连锁企业。推荐：海宁皮城，永辉超市；友阿股份、欧亚集团；重庆百货，鄂武商。