乘用车一季度业绩或迎开门红 坚定看好2只股

　　2013 年一季度行业总体表现分化依旧，乘用车整体销量增速提升显著；商用车受重卡拖累呈现下滑。2013 年1-2 月份汽车累计销量为339 万辆，同比增长14.7%。乘商延续分化，乘用车累计销售284 万辆，同比增长19.5%，商用车累计销量为55.2 万辆，同比下滑5%，其中重卡行业仍旧低迷，1-2 月份累计下滑幅度接近30%；伴随行业分化走势，预计上市公司一季度业绩也呈现明显分化。我们对重点公司一季度业绩做了梳理和测算，预计总体业绩符合预期，而一季度业绩有望超越市场预期的公司主要有长城汽车、江淮汽车。(点击查看>>>汽车行业个股一览 研报大全 资金流明细)

　　乘用车：预计一季度销量同比增速接近20%，产品结构上移的公司业绩有望呈现大幅增长。2013 年1-2 月狭义乘用车销量可比口径下增长23%，预计3月份同比增长16%，一季度整体增速接近20%。其中长安汽车由于本部结构改善及福特销量和利润贡献的显著增长，预计一季度业绩同比增长达280%；长城汽车一季度销量同比增长42.6%，其SUV 销量同比增长达94%，产品结构改善致使一季度公司业绩增幅接近70%；江淮一季度整体销量增长24%，MPV 结构改善及发动机自配率提升导致公司盈利能力显著增长，预计一季度公司业绩同比增长82%；1-3 月份上海通用和上海大众销量分别增长16%和18%，预计上汽集团2012 年一季度净利润同比增长9%左右。一季度东风悦达起亚销量同比增长26%，虽然产品结构上移显著，但由于二工厂所得税率有所调整，预计悦达投资一季度业绩增长20%左右。