影响股市价格的因素

　　市场上涨一段后，对于大盘的价值基础发生了变化没有呢?从估值健康性基础看：A 股目前的估值已经处于历史的相对低位，2013 年沪深300 的PE 估值仅仅在10倍左右，而纵观亚洲泛太平洋除日本外的新兴市场，其他市场可能处于甚至高出周期中值的水平。

　　从长期的角度，股市处于历史的相对低位，目前 A 股依然具有良好的投资价值。因此市场没有因为一轮反弹后，上市公司业绩发生巨大下滑，或者相对估值的改变。核心信息平台一句话：影响股市价格的因素，过去是基本面，现在是基本面，未来还是基本面。因此市场投资基础仍在，短期整理无忧。

　　关于国外市场，还是听听索罗斯的看法。知名投资人乔治·索罗斯26日在达沃斯年会上指出，尽管各国在金融危机之后已经开始采取行动限制更加复杂的金融产品，但人们还没有理解金融市场 。索罗斯在达沃斯年会参加一场访谈时说：“已有的市场理论已经崩塌，但是人们还没能正确理解金融市场是如何运作的。”他表示，自2008年金融危机之后，人们引入了新的综合性金融工具，发明了新的金融衍生产品，而人们对这些衍生产品的效果还不能完全理解。索罗斯指出，"均衡状态"并不适用于金融市场，这并非因为其不可能达到。现实情况是有时候金融市场接近均衡状态，而有时候却远远偏离均衡状态，"自从2008年以后，我们实际上正远远偏离均衡状态。"

　　其实索罗斯的反射理论依然也适应国内市场。人们总是寻求均衡，但是市场往往不是这样。具体而言，要不就是过度投机，要不就是过度价值，一旦到达所谓均衡就会马上被打破，所以证监会理想的慢牛行情的理性可能无法实现，毕竟国内调控手段还不如国外三公等做的好。