中原证券融资融券周刊

　　融资融券业务动态:转融券业务试点28日正式启动,试点启动后两日合计融出证券129万股、共涉及35只品种,截至3月1日,转融券余额为2070.98万元。

　　融资融券交易整体概况:报告期内,融资买入额最高的三大行业是金融服务、房地产和有色金属,融券卖出量最多的三大行业是金融服务、房地产和交运设备;截至3月1日,沪深两市融资融券余额达1407.15亿元,其中融资余额1375.90亿元、融券余额31.25亿元。

　　融资融券标的个股交易情况:报告期内,民生银行（600016）和平安银行（000001）分别位居沪深两市融资买入额第一,融资买入额排名前10上市公司中,沪市新增招商证券（600999）、华泰证券（601688）,深市新增海虹控股（000503）、长江证券（000783）、机器人（300024）;民生银行和万科A分别位居沪深两市融券卖出量第一,融券卖出量排名前10上市公司中,沪市新增华泰证券、保利地产（600048）,深市新增长江证券、宏源证券（000562）。沪深两市(融资买入额/A股市值)指标排名前十个股涉及多行业。

　　融资融券ETF交易情况:报告期内,10只ETF融资净申购、净赎回的各占一半,其中:华泰柏瑞沪深300ETF融资净申购额最高、为22945.35万元,华安上证180ETF融资净赎回额最高、为1201.51万元。报告期内,ETF融资净买入总额由上周净赎回转为净申购24050.35万元,说明投资者对后市预期向好。

　　标的证券投资组合收益跟踪:根据此前专题报告《实证分析:融资融券交易对正股走势的影响》的结论:融资买入额较高的个股长期有望获得显著收益,我们选取每周融资买入额前五的个股构建组合并跟踪其收益情况来验证此前结论。本报告期,融资融券买入组合期间上涨4.17%、跑赢沪深300指数1.5个百分点,其中:招商证券、华泰证券新进入组合。

　　配对交易股票组合跟踪:按照从上至下、从行业到个股的投资逻辑,在具体选择股票对前,先从行业层面入手,基于“行业可配对指数”这一指标,整体把握行业内股票对的整体特性与同质性。前期筛选出的配对股票池共有5对组合、但所在行业较为分散,主要涉及4个行业,分别为专用设备、房地产开发、有色金属和煤炭开采行业。

　　这5对组合均完成平仓,其中4对正收益、1对亏损;组合的平均收益率为0.451%、收益率中位数为0.768%,胜率为80%。

　　风险提示:融资融券标的证券的投资存在系统性、行业面及个股基本面等多方面的风险。

(中原证券)