融资融券周报双融交易保持活跃 融券余额止跌回升

　　融资融券的相关交易事项进一步明确,限售股不得作为融资融券担保物且不能作为证券公司融券券源,董监高不得对自家股票融资融券。

　　融资融券业务的投资者准入标准有望降低,由此前的资金门槛50　万元并需开户交易18　个月以上,调整为开户交易6　个月以上,具体的资金门槛由证券公司依据市场情况及风险承受能力等自主决定。

　　上周转融券借出　30　万股,转融券累积余量882.5　万股,转融券余额1.58　亿元,其中广汇能源（600256）最高为7699.66　万元。证券金融公司上周转融资借出15亿元,无偿还,截止3　月22　日转融资余额为273.69　亿元。

　　上周两市融资买入　475.46　亿元,融资偿还418.21　亿元,融资余额为1556.57亿元,比上周增加3.70%,融券余额为37.35　亿元,比上周增加18.81%。

　　融资余额、融券余额分别占97.66%和2.34%,融资交易占据绝对主导地位。

　　ETF　信用交易方面,两市ETF　融资买入10.30　亿元,融资余额为49.07　亿元(其中华泰柏瑞沪深300ETF　占比73.85%),比上周增加0.53%。融券卖出11.73　亿股,融券余额为4.25　亿元,比上周增加15.92%。

　　金融服务、房地产和有色金属是上周融资交易最活跃的三个行业;金融服务、房地产和建筑建材是上周融券交易最活跃的三个行业;餐饮旅游行业上周融资余额增长最快,增长18.62%;轻工制造行业上周融券余额增长最快,增长188.08%。

　　个股方面,融资和融券交易最活跃的前10　只股票大多是金融股;上海莱士（002252）、华东医药（000963）、东华科技（002140）融资余额增长最快;顺发恒业（000631）、敦煌种业（600354）、科力远（600478）融券余额增长最快。

　　申万策略认为,数据面的微妙变化需要关注,但在复苏趋势确认之前,建议多一份谨慎,保持相对中性的仓位。申万金工观点一致:根据风险溢价模型的最新测算,如果货币政策不出现大的变化,2013　年1　季度末的市场估值水平较2012　年四季度末不会显著提升,建议投资者谨慎操作。(参见《3　月市场震荡,建议谨慎操作——申万量化择时月报201303》,刘均伟,2013　年3　月4　日)

(申银万国)