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　　迪康药业：蓝光地产作价90亿借壳

　　停牌四个月的迪康药业(600466)公布重组预案，其将被控股股东旗下的地产公司借壳，变身地产股。

　　迪康药业(600466)11月18日晚间公布的重组预案显示，公司拟通过发行股份的方式，购买四川蓝光实业集团有限公司、深圳市平安创新资本投资有限公司、杨铿合计持有的蓝光和骏存续公司100%股权，其中公司向蓝光集团发行股份购买蓝光和骏存续公司75.31%股权。

　　蓝光和骏存续公司为四川蓝光和骏实业股份有限公司根据股东大会决议进行分立后存续的公司，为本次交易标的企业。本次交易构成借壳上市。重组完成后公司控股股东仍为蓝光集团，实际控制人仍为杨铿。

　　以2013年10月31日为基准日，蓝光和骏存续公司模拟报表(母公司)净资产账面价值为23.42亿元，预估值为90.22亿元，预估增值66.80亿元，增值率为285.23%。蓝光和骏存续公司模拟报表(合并)归属于母公司股东的净资产账面价值(未经审计)为38.50亿元，预估增值51.72亿元，增值率为134.34%。预估增值主要原因为，部分项目土地取得时间较早，取得成本较低，项目所在区域土地价格及房屋价格有较大增长；同时蓝光地产大部分开发项目产品市场定位较好。

　　与此同时，公司拟向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股票募集配套资金，募集配套资金总额不超过本次交易总额的25%。募集配套资金主要用于标的资产下属中小套型刚性住房需求普通商品住宅项目及商业项目的开发与建设。

　　本次发行股份购买资产发行价格为4.66元/股，根据对拟购买资产预估值和发行价格的计算，发行股份购买资产新增股份19.36亿股。此外，配套资金总额不超过30.07亿元，发行股份的底价为4.20元/股，发行股份数量约7.16亿股。

　　资料显示，四川蓝光和骏实业股份有限公司注册资本12.31亿元，主要从事房地产开发业务，是四川省最大的房地产开发企业之一，以民生住宅、社区商业开发及运营为主，2013年上半年销售面积位列中国房地产开发企业“TOP30强”。蓝光和骏存续公司业务主要分布于以成都、重庆、昆明为核心的西部区域、以北京为中心的环渤海区域、以上海为中心的长三角区域、以长沙等城市为重点的中部区域。

　　本次重组前，蓝光和骏将剥离非房地产业务资产，并对对蓝光集团及下属企业涉及房地产业务的资产进行收购。蓝光和骏存续公司2012年营业收入为71.88亿元，净利润为7.29亿元。截至2013年10月31日，蓝光和骏共有36个在建和拟建的房地产项目，在建和拟建的项目占地面积约为5700亩，按照目前的项目开发规划计算，重组后上市公司所拥有可供未来开发或销售的房地产项目面积达到996万平方米。

　　迪康药业主要从事医药制造业务，2012年实现营业收入3.65亿元，净利润2141.51万元。通过本次交易，迪康药业将变更为地产公司，一方面，上市公司整体提升资产质量，改变现有上市公司主营业务盈利能力较弱的局面；另一方面，蓝光集团下属房地产业务实现上市，将进一步拓宽融资渠道，提升品牌影响力和整体竞争实力，实现快速增长。

　　不过，迪康药业提示，本次拟注入的标的资产所处房地产行业，受到国家宏观政策影响较大。同时，由于我国房地产行业最近几年投资规模持续快速增长，出现了局部地区房地产过热的现象。政府为引导和规范行业的健康发展，多次出台了相关产业政策、信贷政策等政策手段从金融、税收、土地、产品类型等方面对房地产行业进行了宏观调控。上述政策调整，都将对房地产企业在土地取得、项目开发、融资以及保持业绩稳定等方面产生相应的影响。

(责任编辑：DF082)