2014年解禁市值1.5万亿 3月解禁高峰或促大盘见顶

　　行业机会

　　高成长性新兴产业是重点

　　NBD:基于对经济形势和风格的判断，如何进行2014年的行业配置？

　　杨玲：目前来看，领导层更加关注民生、城镇化战略推进带来的消费升级，行业配置主要关注食品饮料、医药(行情专区)卫生、信息消费等大消费板块；国家安全委员会成立，国家安全投入增加，军工、安防等值得关注；生态文明建设受到重视，节能环保板块同样值得关注。

　　陈宇 ：行业内信息安全、移动互联、文化传媒(行情专区)、医药、环保，消费、银行金融可长期看好。2014年整个传媒行业将受市场推动，依托于4G建设和移动互联发展，人们获得信息和文化娱乐的渠道方式将发生极大改变。在此背景下，2014年传媒行业上涨方向和2013年有所不同，2013年娱乐传媒行业的上涨比较简单粗暴，一旦公布手游、电影等都会出现大幅上涨，但这仅仅是文化传媒的一角，整个文化产业未来将有重大发展。

　　曾昭雄：我们判断2014年以信息技术行业为代表的新兴产业具有持续的投资潜力，其中文化传媒行业在近期虽然有所调整，但这波调整是由于行业短期内上涨过高而进行的相应调整，并不影响2014年的走势。在传媒行业中个别公司会出现调整，也是因为估值过高，在挤掉泡沫之后仍有买入机会。文化传媒行业是这一波中国经济转型的龙头行业，所以2014年仍旧会继续有热度。移动互联网也为智能电视、终端手机、电视剧、综艺节目等带来了很多机会，当行业调整时将是买入的机会。

　　吴险峰 ：富有成长性的新兴产业仍将是投资集聚的重点区域，移动互联网、北斗应用、LED照明、环保和高端装备都有比较确定的高增长，传统的银行地产有大行情的可能性不高，阶段性的轮换有可能。还有一些改革题材，包括向民营开放垄断行业，以及国企，城镇化等概念的股票，但新城镇化的细则还没出来，需要继续关注。

　　王晓锋：我们建议2014年行业配置可以考虑以下方面：一是大金融板块，金融行业(行情股吧买卖点)目前依然是高利润行业，景气度很高，且个股市盈率较低，存在较高的安全边际，因此该板块2014年将是很好的配置标的；二是高成长性科技小盘股，包括主板、中小板和创业板中业绩稳定增长的小盘股，在2014年初的年报业绩披露期，业绩好的小盘股会有高送转预期，势必受到资金持续关注，值得做一些配置。

　　张浩 ：产业价值链富有成长性的三个领域值得重点配置：第一类是科技行业，比如电子类的新产品和新应用，对于拉动消费有很大的刺激效应，这一领域建议重点关注业绩持续成长的白马股；第二类是文化传媒行业，建议关注行业龙头整合带来的马太效应，新兴领域新公司创新模式带来的颠覆效应，以及传统领域受压行业加速转型重组带来的反弹效应；第三类是农业板块，由于土地改革的推进，农业规模化经营将迎来快速发展周期，商业模式变更，平台服务将成为主流，建议关注率先向平台服务商转型的上市公司，或者是具备转型能力的农业公司。

　　投资主题

　　静待政策落地聚焦改革主题

　　NBD:在经济转型的大背景下，2014年的投资主题会在哪些方面？

　　陈宇：主题机会在2014年已经较为清晰。一方面加强国家安全，意味着信息、网络、金融、文化多个领域安全性都会加强，政策支持与资金的投入会让这些领域焕发不同的活力。第二个主线是市场化，教育、医疗、文化传媒，包括金融，这些领域市场化的放开，毫无疑问将带来投资机会。第三是需要修正的东西，比如说环境，对重污染行业，收费方式和惩罚方式会改变，行业的生态将产生极大变化。第四是政策驱动下的重组主题，如产能过剩倒逼机制创新，一些负债压力大的行业将开始重组，比如能源、有色、交运设备(行情专区)等行业。只要改革政策实际落地，投资者可以选择合适的底部进入。

　　张浩：我们建议投资者积极布局改革主题，包括五大方向：一、安全建设：国防安全、信息安全、消费安全；二、破除垄断：重点在民营金融、油气、医院、传媒、环保等领域；三、国企改革：业绩和估值引来“戴维斯”双击；四、生态变革：环保产业链、中游或受益于过剩产能淘汰的结构性机会；五、网络创新：铁路、4G等有形网络建设以及互联网对传统行业的重构。

　　曾昭雄：在过去12年中，我们的经济是不断加杠杆，未来国家将不断收杠杆，在这样的情况下，只有不断创新的行业才能受益。大体上说，如果能够提供颠覆性的供给或者需求，这些改革题材就具有较大机会。当然大盘蓝筹会有阶段性上涨的行情，但需要在去杠杆去产能实现之后，我们预计下半年可能会有不错的介入机会。

　　事件驱动

　　踩准事件驱动的行情节奏

　　NBD:2014年是否存在一些事件驱动性的投资主题？

　　王晓锋：事件驱动型的投资机会每年有很多，但可能只是昙花一现，这一类投资主题不易预测且较难把握，参与的价值往往不高。有些机会可以提前预测，进而参与，比如像2014年的世界杯，期间或许会带动国内体育彩票个股的投资机会，届时可以提前埋伏。再如生物医药板块可能因一些突发疾病而有事件驱动型的投资机会，届时可积极参与。

　　钟志锋：“两会 ”、“3·15”这类事件每年都有，如果没有特大、超出市场预期的东西，一般事前短炒一把就会结束。像四年一度的世界杯这类全球体育盛事，炒作时间可能会持续长一点，实际操作机会更大。

　　辛宇：在成长股领涨的背景下，事件性机会可能经常出现，多数我们将以短线眼光看待，具体个股紧盯消息面，及时买入，快进快出。

　　张浩：投资者不应盲目关注个别事件的营销，应该用更宏观的视角观察行业事件，比如中央出台的各项产业政策，可以理解为2014年事件驱动行情的前奏，这里重点可以关注环保行业，其发展空间和政策扶持力度都决定了环保类上市公司在相当长一段时间内将享有较高的估值溢价水平，在这种背景下，寻找那些具备可持续发展模式的环保公司将成为2014年投资的主要线索。

　　李云峰：我认为投资重心可以放到两方面：一是海外股市和中国股市的联系，美国市场上往往会出现多种新兴事件概念，比如2013年的特斯拉、谷歌眼镜等，这些实体应用如果在A股能找到成长性的标的，将是不错的机会；另一方面，2014年IPO重启、强制分红、优先股等政策将逐步落地，相关的政策事件驱动的机会也可以加以关注。（每日经济新闻）

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