下周重点关注十大板块优质股

　　电力体制改革专题研究：华彩嬗变

　　类别：行业研究机构：安信证券股份有限公司

　　电力体制改革重启：从媒体披露的新一轮电力体制改革内容包括：电网要逐步退出售电；电网财务或调度择其一独立；电价市场化方面则是建立多买多卖的电力市场，通过大用户直购试点放开上网电价和销售电价。总的来看：方案中未来电网在电力工业中的核心地位将下降，而发电公司和电力用户的地位将相应上升；发电企业经营模式将由成本控制型企业变为市场型企业，各公司的发展战略将出现分化。

　　售电侧改革：新一轮电力体制改革将可能从售电侧改革起步，形式可能为大用户直供电和成立销售公司，受益最大的都是用户，受到冲击最大的将是电网企业。

　　对于发电企业来说，售电侧改革可能提高利用小时，但是面临上网电价下降的风险，拥有成本优势的内蒙华电、京能热电、金山股份等可能更为受益。

　　对小电网公司来说，售电侧改革有利于进行市场扩张和降低购电成本，但其原有售电区域可能受到侵蚀。上市公司中的天富热电、涪陵电力、郴电国际、岷江水电、西昌电力、明星电力可能受益。

　　国企改革：电力企业基本都是国有资产控股，在混合所有制改革大方向下，可能一些国有电力企业将向民营企业转让股权，甚至转让控股权都是有可能的。

　　大部分的央企和省一级的国有企业转让控股股权的可能性较低，但是会允许民营参股，新能泰山、吉电股份、长源电力、华银电力等存在转让控股权的可能。省级以下国有企业转让控股权的可能性较大，特别是业绩较差和成长前景一般的公司，包括深南电、宁波热电、红阳能源、大连热电、闽东电力、韶能股份、广安爱众等。

　　水电公司电价逐步提高：水电上网电价机制的完善和大型水电增值税政策的推出，预示着政府正在逐步梳理水电上网价格。从趋势上来看，未来水电行业的电价会逐步提高，现在的水电上市公司将明显受益，重点关注川投能源、桂冠电力、黔源电力、梅雁吉祥.

　　火电公司受益于西电东送：根据政府指导意见，未来燃煤电厂新增装机将以电力外送为主，处于新疆、内蒙古、山西、等地的火电公司有望受益于西电东送，主要公司包括金山股份、内蒙华电、漳泽电力、京能电力等。

　　风险提示：电力体制改革进度低于预期。

　　传媒行业3月第3周周报：跨界并购吸引眼球，网络标的继续受关注

　　类别：行业研究机构：渤海证券股份有限公司

　　行业动态信息

　　国际上：eMarketer报告电视占总媒体花费38.1%，仍是广告主渠道；Facebook研究跨平台游戏盈利比单平台高33%；亚马逊机顶盒4月开售，官网及两家连锁店参与。我国：第11周电影淡季持续；Newzoo称中国iphone游戏收入为iPad5倍；央行下发征求意见稿，财付通支付宝回应；华尔街日报：阿里巴巴倾向于在纽交所上市；国务院印发《关于加快发展对外文化贸易的意见》。

　　A股上市公司重要动态信息

　　天威视讯2013年年度报告；熊猫烟花拟5.5亿增发收购华海时代100%股权；北巴传媒2013年年度报告；世纪华通发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书草案。

　　市场热点跟踪

　　本周(2014.3.13-3.19)沪深300上涨了0.32%，渤海传媒行业指数上涨了4.82%，行业跑赢市场4.11%。

　　各子板块方面，有线运营、网络服务板块涨幅居前，营销服务板块缺乏刺激性因素，小幅下跌。个股方面，传统行业的跨界并购和业绩超预期的个股居于涨幅榜前列，而行业的一些龙头股调整较多。

　　上周，国务院印发《关于加快发展对外文化贸易的意见》，对加快发展对外文化贸易、推动文化产品和服务出口做出全面部署。我们政策认为有利于内容输出类企业，包括平媒和影视动漫类的上市公司。

　　上周行业焦点集中在通过并购开展游戏和影视业务、新加入传媒行业的公司，包括熊猫烟花、星辉车模、世纪华通、雷柏科技、新国都等，这些公司的主要并购标的为页游、手游标的以及影视公司，并购将直接增厚公司利润，提升了估值。反观传统的传媒股，市场表现并不活跃，龙头股大幅调整，但是我们认为调整后有业绩支撑的标的将显现投资机会；同时我们认为1季度业绩超预期，成长性好的公司是中长期投资的选择。

　　我们维持行业的“中性”评级，继续看好游戏、互联网金融、彩票、智能电视等题材，推荐：百视通、蓝色光标、星辉车模、光线传媒、乐视网、掌趣科技、人民网、三六五网、中体产业.

(责任编辑：DF070)