12只“不死鸟”复活暴涨 背后各有故事(3)

　　(七)*ST关铝停牌前牛散潜伏

　　去年9月传出的五矿赣州稀土借壳消息，让*ST关铝成为同期回归A股公司中，颇受关注的一只个股。

　　根据2012年9月公布的*ST关铝重组方案，五矿集团拟将五矿赣州稀土100%股权和稀土研究院100%股权注入上市公司。值得注意的是，拟置入的五矿赣州稀土旗下拥有两个全资子公司定南大华和赣县红金，而这两家公司都出现在工信部去年11月公布的第一批稀土行业准入名单中。

　　一位券商分析师告诉 《每日经济新闻》记者：“(定南大华和赣县红金)为国内工艺最为先进稀土全分离企业之一，位于稀土行业产业链中上游环节，主要产品为稀土氧化物，主要客户为国内外稀土贸易商以及下游的稀土深加工企业(如荧光粉企业、节能灯企业、钕铁硼企业、稀土金属冶炼企业等)。”

　　此次置入资产评估值为26.56亿元，通过发行股份购买资产的方式，增发价为每股8.48元。根据交易价及发行价，公司向五矿稀土、魏建中等非公开发行股份3.13亿股，占发行后总股本(不含配套融资)的32.41%，增发后公司股份数量为9.67亿股。

　　此次重组的重大意义在于，*ST关铝将成为五矿集团的稀土分离业务发展平台和资本市场融资平台。*ST关铝原来盈利性较差的电解铝及其深加工资产将被剥离出上市公司，同时五矿稀土将盈利状况良好、发展潜力大的稀土资产注入。

　　1月28日，公司已完成重大资产重组相关资产交割过户手续；1月29日晚间，公司发布2012年业绩预增公告，预计2012年公司净利为2.8亿元~3.1亿元，同比增长4325.69%~4799.87%。公司表示，重组实施完成后，公司置入的稀土资产持续盈利能力较强，置入资产实现利润在冲抵原电解铝资产亏损后，公司2012年业绩实现大幅上升。

　　《股票恢复上市公告书》的盈利预测报告显示，预计上市公司2012年和2013年归属母公司所有者净利润分别为4.54亿元和3.65亿元。

　　一位券商分析师对记者表示，参照小金属上市公司估值区间，给予*ST关铝38倍~45倍估值，按此计算，*ST关铝的合理估值区间为14元~17元，若以9.15元为开盘价，上涨57%~86%皆属合理。

　　值得注意的是，就在*ST关铝暂停上市前，“牛散”黄木秀和黄俊虎已跻身公司前十大流通股东名单之中，他们的豪赌，也为*ST关铝恢复上市增添了更多关注度。

　　(八)*ST武锅B “B转H”悬念待解

　　在恢复上市的十余家上市公司中，*ST武锅B无疑最具争议。就在去年年底，公司大股东阿尔斯通曾以挽救公司命运为由两度抛出债转股的“救市”方案，不过两份议案均被中小股东投票否决。但意外的是，去年年底公司 “神奇”通过了深交所恢复上市核准，于2月8日恢复上市。

　　*ST武锅B的前身是武汉锅炉厂，曾是国内四大锅炉厂之一。2007年，世界500强企业、法国阿尔斯通集团收购了武锅51%的股权，且表示“希望打造武锅成为亚洲乃至全球最先进的锅炉设备制造商”。

　　然而事与愿违，阿尔斯通全面接手*ST武锅B后，公司连年巨亏。2007年~2012年，除2010年因获得1亿元财政补贴有少量盈利外，其他年度皆为亏损。截至2012年9月30日，公司净资产约为-12.03亿元。

　　连续大幅亏损再加上严重资不抵债，“退市”的利剑始终悬在*ST武锅B头顶。在2012年最后两个月，公司连续公布两份债转股方案，即便债转股价格提高到3元/股，仍未获中小投资者投票通过。

　　正当市场以为*ST武锅B退市将成必然时，2012年12月31日，公司却收到了深交所核准恢复上市的文件，这让各界大呼意外。公司董事长杨国威在接受媒体采访时表示，深交所是认为武锅的业务、订单及1700多名员工仍在，所以未予退市。而公告则显示，按规定，深交所新的上市规则发布前已暂停上市的公司适用原有上市规则，*ST武锅B由于2010年实现盈利，满足交易所申请恢复上市的相关条件。

　　根据公告，*ST武锅B在暂停上市期间实施了新厂搬迁、技术转让和改进等多项措施改善经营状况。但一位小股东表示，公司资不抵债的状况依然严重，且近两年仍旧亏损，如果今年的业绩再无起色，恐怕依然摆脱不了退市的阴影。

　　一位资深投资人士特别提到一个被大多数投资者忽略的细节：阿尔斯通在此前的公开信中曾承诺，将尽一切合理努力确保武锅在未来三年实现盈利性经营。

　　一位长期关注*ST武锅B的注册会计师向《每日经济新闻》记者表示，武锅近年来造成亏损的费用中，有大约4.3亿元是财务费用。若能通过B转H或其他方式打通融资渠道，将有效降低财务费用，其他问题也将迎刃而解。他认为，公司现在的技术水平依然领先，新厂房也基本建成，一旦能实现再融资，其下一步就是解决“国内订单偏少”的问题。

　　如今中集集团成功完成“B转H”，万科A也在近期公布“B转H”方案。武锅是否会跟进？记者致电公司董秘秦亮，但他表示公司即将恢复上市，为不影响股价，不方便接受任何媒体的采访。

　　(九)*ST浩物今年承诺净利不低于3700万

　　暂停上市近6年的*ST浩物前身为四川峨眉柴油机股份有限公司，于1997年上市，这家老牌国企曾经一度是与潍柴重机、上柴股份、玉柴集团齐名的国内柴油机行业领先企业，但时至今日，公司不复当年辉煌。

　　由于2004年~2006年连续3年亏损，*ST浩物自2007年5月23日起暂停上市，此后公司走上一条艰难的重组自救之路。2008年，公司计划注入上海高远置业价值约29亿元的房地产资产，该重组方案在2009年年初获证监会有条件通过。但随着2010年房地产调控政策出台，此次重组随之搁浅。

　　之后，2011年破产重整计划的实施为公司带来转机。在清理掉大量资产进行偿债后，公司保留了子公司鸿翔公司的汽车发动机曲轴优质资产，并引入新的重组方天津市浩物机电汽车贸易有限公司 (以下简称天津浩物)。在天津浩物帮助下，*ST浩物终于迎来恢复上市曙光。

　　数据显示，2011年度公司实现净利润4.09亿元，扣非后净利5549.69万元；2012年1月~9月实现净利2431.20万元，扣非后净利2062.39万元，已满足恢复上市的基本条件。*ST浩物董秘办工作人员向《每日经济新闻》记者表示，公司目前扣非后净利主要是汽车发动机曲轴业务贡献的。

　　根据公司业绩预告显示，2012年全年预计盈利约3600万元，较上一年同比降91.20%。此外，控股股东天津浩物承诺，*ST浩物2013年净利不低于3700万元，若未能达到这一目标，差额部分将由天津浩物现金补足。

　　天津浩物还承诺，在公司股票正式恢复上市流通六个月内，将尽快通过为公司提供货币资金注资或资金安排等各种有效形式，包括由公司启动不低于4亿元现金的非公开发行，如无投资人认购非公开发行股份，天津浩物将全额认购。

　　上述工作人员还表示，公司汽车发动机曲轴业务多年来一直保持稳定经营和持续盈利能力，并培养了一大批经验丰富的工程技术人员，现已建成11条曲轴生产线。未来还将获大股东曲轴业务资产注入，将会进一步提升市场占有率和盈利能力。

　　一位机械行业分析师向记者表示，去年曲轴行业受到下游重卡、工程机械以及商用车市场的持续低迷影响，市场需求量有所下滑，行业转暖仍要视下游行业情况改善而定。

　　《每日经济新闻》记者注意到，在A股上市公司中，同样是从事曲轴行业的天润曲轴在去年前三季度净利润下滑68.47%，公司在三季报中还预计2012年全年净利润将下降50%~80%，对业绩下滑的解释是：2012年行业持续低迷，下游订单减少，公司新建成的生产线不能充分发挥产能，导致盈利能力下降。

　　《每日经济新闻》记者注意到，在暂停上市之前，*ST浩物曾遭遇一轮爆炒，公司股价从2007年2月的每股1.5元附近攀升至暂停上市前一日收盘价3.82元，涨幅约为155%。