独家年报纪要33家创业板关键数据(3)

　　NO.5 中联电气

　　产品结构调整在行业中并不显眼

　　财务竞争力分析

　　货币资金：3.47亿元

　　应收账款：2.39亿元

　　存货：6213万元

　　毛利率：30.18%

　　核心主营业务竞争力分析：核心产品为矿用隔爆型移动变电站和干式变压器。中联电气自2009年上市以来，其下游需求方，煤矿业因景气度不高拖累公司的业绩，公司谋求局部的产品结构调整，增加干式变压器的收入比例，改变过去移动变电站“一枝独秀”的结构。

　　产业竞争力分析：煤炭输电设备产业目前处于低潮阶段，下游需求方煤炭行业在几起特大煤矿安全事故发生后，全国加大了安全生产的监管力度，生产企业进入安全生产整改阶段，主要煤产区的部分企业被强制整顿或停产关闭，致使煤炭生产能力出现阶段性下降，导致下游设备出现需求不振。中联电气目前调整产品结构，在行业中并不显眼。

　　重大项目竞争力分析：1。中联电气募集资金2.17亿元投资200万kVA矿用隔爆型移动变电站及干式变压器建设项目，投产后，公司矿用隔爆型变压器的设计产能将增长200万kVA，进度为96.36%，预计今年上旬可进入预定可使用状态。达产后，预计实现年营业收入56800万元，年利润总额8597万元。

　　2。今年2月，中联电气拟使用自有资金1.18亿元人民币收购江苏华兴变压器有限公司100%的股权。华兴变压器是一家专门从事变压器及其配件制造的公司，截至2012年度营业收入为1.34亿元人民币，净利润为1045万元。公司收购华兴变压器后能整合双方的资源，通过优化资源配置、完善公司产业链、增加产品种类，从而扩大公司规模。

　　NO.6 泰尔重工

　　传统业务收入占比83%转型艰难

　　财务竞争力分析

　　货币资金：7136万元

　　应收账款：3.38亿元

　　存货：2.39亿元

　　毛利率：38.99%

　　核心主营业务竞争力分析：泰尔重工作为冶金联轴器企业，主营产品为十字轴式万向联轴器，鼓形齿式联轴器，剪刃等三大系列，下游需求方为钢铁产业。泰尔重工自2010年上市以来，由于下游钢铁产业景气度不高，公司的业绩出现下滑，于是做出结构调整，介入机床领域，从事高精度、高复合性重型数控机床的制造。

　　产业竞争力分析：冶金联轴器产业目前处于低潮阶段，下游需求方钢铁产业近几年集中度较低，景气度不高，因此订单分散并且规模逐步萎缩。公司的传统业务，联轴器产品占收入的83%，公司转型的力度并不明显。

　　重大项目竞争力分析：1。泰尔重工以募集资金2.02亿元投资高性能联轴器及精密剪刃生产线数控化扩建改造项目，进度为96.54%，预计今年下半年可达到投产状态。达产后，公司产能将扩大到十字轴式万向联轴器年产4050套，鼓形齿式联轴器年产8250套，精密剪刃年产30000套，预计每年可新增营业收入5亿元，新增利润总额8699.29万元。

　　2。泰尔重工斥资2400余万元收购绍兴通力机床，并出资6000万元，与中国一重、马钢股份共同设立马鞍山重型数控机床公司，从事高端重型机床的制造。公司目前装备水平较为落后，与其先进的技术水平不相符，通过介入机床领域，可一定程度上满足公司生产重型万向轴、大型联轴器的生产所需要的数控化专用设备，提升公司的装备水平。